尽管这一举措为金融体系注入了流动性,但分析师警告称,此举也暴露了市场稳定性存在的深层裂痕。
债券回购计划引发质疑
交易员最初将财政部的行动视为利好信号。分析师凯尔·杜普斯称其为"风险资产的看涨燃料",另一些观点则认为政府意在敏感时刻提供托底支持。但市场并非一致认同。
据昆汀·弗朗索瓦分析,投资者试图向财政部出售高达290亿美元的债务,远超其回购意愿。他认为这种失衡表明投资者"对流动性极度渴求",美联储最终可能不得不采取更激进的干预措施。
"当美联储真正介入时,比特币可能会呈现垂直上涨,"弗朗索瓦补充道。
鲍威尔讲话或定基调
回购时机值得玩味——恰逢美联储主席杰罗姆·鲍威尔即将在杰克逊霍尔经济研讨会上发表年度政策演讲前夕。计划于美国东部时间8月22日上午10点进行的演讲,预计将为利率路径提供更清晰的指引。
尽管有流动性注入,周四早盘国债收益率仍小幅攀升,10年期收益率升至4.308%,2年期收益率达3.76%。这一微升暗示回购可能无法完全消化市场上巨量的债券供应。
根据CME FedWatch工具,交易员目前押注9月降息概率达80%。但美联储内部存在分歧:最近一次FOMC会议纪要显示出现数十年来首次双重反对票,克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼投票反对维持利率不变,警告关税和供应成本可能重燃通胀。
市场在宽慰与风险间摇摆
当前市场陷入拉锯战:财政部的举措是更广泛宽松周期的开端,还是更严重资金压力出现前的临时补丁?
加密货币交易者正密切关注动向。由于流动性注入往往会刺激风险资产,若鲍威尔释放转向宽松的信号,比特币可能成为下一个反应标的。