稳定币储备缩水30亿美元——加密货币的购买力在衰退吗？_新闻

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稳定币储备缩水30亿美元——加密货币的购买力在衰退吗？

2025-08-07 06:16:14

稳定币交易所储备金下降8% 链上交易量却创新高

本月稳定币交易所储备金下降超过8%，约30亿美元资金撤离中心化平台。然而稳定币链上月交易量却突破1.5万亿美元，创下历史新高。

交易量逆势增长

交易所储备下降并未影响使用率，稳定币仍在链上交易中占据主导地位。以太坊用户累计支付的260亿美元手续费中，大部分仍由USDT和USDC贡献。稳定币发行商的手续费收入已超过第一层区块链和去中心化交易所。

监管变革增强信心

2025年7月，美国颁布具有里程碑意义的《GENIUS法案》，为支付型代币建立了全面监管框架。该法案设定了明确期限（2027年1月18日或最终规则发布后120天），主要监管授权支付型代币，不涉及算法型或投资型代币。该法规与国际体系接轨，类似欧洲MiCA和新加坡《支付服务法》，促使USDC、PYUSD等稳定币使用量上升。

美系稳定币规模翻倍

数据显示，美国发行的稳定币供应量过去一年增长104%，达675亿美元。相比之下，USDT、DAI等离岸稳定币虽仍占供应主导地位，同期增幅仅为41%。

以太坊与波场引领结算

以太坊仍是代币活动最活跃的区块链，USDC交易量的62%发生在此。波场则是USDT主要流通链，承载约80%的流通供应。稳定币发行商已成为加密行业手续费收入领头羊——过去7天收入1.707亿美元，超过以太坊等第一层区块链的1.218亿美元和DEX的1.03亿美元。

支付生态新成员

Gate交易所新上线的USDG进一步丰富了PayFi生态系统。该稳定币由Paxos数字新加坡发行，受新加坡及欧洲监管，现已在以太坊等多个区块链开放1:1法币抵押和每日赎回服务。

稳定币赋能现实与DeFi应用

过去12个月稳定币累计交易量超33万亿美元，应用场景已扩展至跨境薪酬、电子商务、游戏奖励、代币化国债及汇款等领域。除DeFi外，传统金融机构也在采纳稳定币，如日本Minna银行正与Fireblocks和Solana合作开展稳定币试点。

流动性隐忧或延缓行情

尽管零售市场对代币兴趣回升，但稳定币交易所储备下降可能延缓行情发展。数据显示当前稳定币总供应量虽达2680亿美元，但多数已进入链上或DeFi协议。USDT仍以日均超900亿美元交易量领跑，超过比特币和以太坊总和。虽然DAI和USDC紧随其后巩固了稳定币的交易主导地位，但交易所储备若不恢复，代币市场短期可能受限。

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