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美国投资者买入势头放缓...比特币Coinbase溢价62天来首现"负值"

2025-07-31 03:47:37
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比特币市场动向:Coinbase溢价指数转负释放关键信号

反映美国投资者买盘优势的Coinbase溢价指数在维持62天正值后首次转负。该指数通过对比Coinbase平台BTC/USD与币安平台BTC/USDT的价格差,被视为衡量美国现货需求的重要指标。此次转为负值,暗示美国市场的购买情绪出现阶段性降温。

机构买盘见顶与市场新平衡

这一转变发生在该指数结束94天持续正溢价的历史最长记录后,或标志着以机构为主导的比特币买盘已过峰值。但分析师警告不宜简单解读为投资萎缩——链上数据显示比特币的taker买卖比率降至0.9,反映做市商卖压有所增强。

价格韧性背后的市场逻辑

值得注意的是,比特币仍稳定在11.5万美元(约1.6亿韩元)上方,表明存在大型买家正在吸纳抛压。这种价格韧性超出短期技术回调范畴,强化了中长期牛市趋势未改的市场共识。

衍生品市场呈现中性特征

期货市场同样显露平衡态势:比特币永续合约资金费率维持在0.01%的中性区间,多空杠杆比例趋于均衡。分析认为这预示着市场可能即将选择新方向。

后市展望与关键变量

尽管部分观点担忧美国投资者转向观望,但多数分析认为市场流动性和结构性买盘将限制下行空间。当前焦点在于比特币价格主导因素会否从美国现货转向全球市场波动,这或将成为决定未来走势的关键分水岭。

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