现实资产跃居DeFi第五大类别
根据DefiLlama数据显示,现实资产(RWA)已超越去中心化交易所(DEX),成为DeFi生态中总锁仓价值排名第五的类别,仅次于借贷、流动性质押、跨链桥接和再质押业务。在机构兴趣持续升温的推动下,现实资产领域的锁仓价值激增,预计明年将呈现更强劲的发展势头。
数据显示,现实资产协议不仅锁仓价值超越去中心化交易所,其总额也从2024年第四季度的120亿美元增长至约170亿美元。这一增长令行业观察者印象深刻,相关机构指出,今年初现实资产甚至未能跻身行业前十。
现实资产在2025年的表现
Kronos Research首席投资官Vincent Liu分析认为,现实资产的增长主要源于"资产负债表驱动而非实验性需求"。长期维持的高利率使得代币化国债和私人信贷成为具有吸引力的链上生息资产。与此同时,监管环境的日益明晰也为机构资金配置降低了门槛。
代币化美国国债尤其受到投资者青睐,已成为入门级产品。截至2025年12月,贝莱德美元机构数字流动性基金等平台推动该细分领域总规模突破数十亿美元大关。Liu指出,当前的发展瓶颈已不再是代币化技术本身,而更侧重于流动性提升以及加密与传统金融的融合。
展望2026年,他认为行业关注点应从总锁仓价值转向发行主体构成、现实资产作为抵押品的应用场景以及二级市场流动性的分布格局。值得注意的是,在2025年多数代币价格表现低迷的背景下,现实资产是为数不多实现正向增长的领域。
贵金属的助推作用
本年度推动现实资产发展的另一关键因素来自黄金白银等重要金属的价格上涨,这些资产吸引了众多担忧通胀和美元贬值的投资者。贵金属的强劲表现促使更多资金流入代币化大宗商品领域,最新数据显示该细分市场总市值已接近40亿美元,其中Tether Gold和Paxos Gold等黄金产品占据主导地位。
贵金属的发展趋势使代币化大宗商品从边缘性的现实资产转型为具有实际需求的宏观关联资产。凭借更清晰的价格体系和托管标准,这些资产能顺畅接入DeFi及传统金融系统,实践效果显著。
互操作性成为另一个重要推动力。行业专家认为,当代币化商品突破孤立产品形态,实现跨平台跨链的无缝流转时,才能真正迎来爆发式增长。

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