Bybit与Block Scholes报告:市场重估美联储预期引发加密货币短期波动飙升
全球交易量排名第二的加密货币交易所Bybit发布了最新加密衍生品分析报告,对近期数字资产市场的压力进行解读。报告指出,随着投资者重新评估对美国货币政策的预期,加密货币市场正经历显著波动。
报告核心发现包括:加密货币与全球风险资产同步遭遇抛售;比特币和以太坊短期隐含波动率急剧上升;尽管价格大幅下跌,长期波动率反应有限;衍生品市场参与度与交易量整体疲软。
分析显示,加密货币被卷入全球市场的广泛抛售潮中,主要驱动因素是市场对美联储政策前景的快速重估以及美元走强。此次抛售在24小时内使加密货币总市值缩水约4.7%,主要代币跌幅尤为明显。
比特币价格跌至约81000美元,较2025年10月6日的历史高点126100美元下跌超30%;以太坊更是跌破2700美元,远低于3000美元心理关口。今年以来,比特币与以太坊累计跌幅分别超过5%和8%。
市场抛售导致短期期权隐含波动率急剧上升。比特币一周平价隐含波动率升至约46%,以太坊则达到约58%。然而长期波动率并未同步大幅攀升,这表明交易者主要计价的是近期不确定性加剧,而非长期市场压力。
衍生品市场参与度持续低迷。永续合约未平仓头寸并未随现货价格大幅下降,仍远低于2025年10月清算事件前的水平。永续合约日交易量也显著低于2025年前三季度数据,反映出市场参与者保持谨慎态度。
报告同时指出,近期美联储公开市场委员会的沟通对长期波动率预期影响有限。尽管基调略显鹰派且强调观望策略,比特币和以太坊的长期隐含波动率自2025年底见顶以来仍延续下降趋势。
整体而言,分析认为虽然短期波动加剧,但长期波动率与交易活动未能持续上升,反映出市场参与受限、持仓谨慎的环境特征。

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