比特币价格或将在年底飙升至18万美元，VanEck报告预测_新闻

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比特币价格或将在年底飙升至18万美元，VanEck报告预测

2025-08-20 04:05:38

2025年8月比特币市场分析报告

核心预测

2025年8月18日，资产管理公司发布最新研究报告，分析了7月中旬至8月中旬的比特币价格走势。分析师团队预测BTC将在年底达到18万美元价位，同时指出比特币矿企市场表现分化及数字资产持仓公司市值净值比(mNAV)持续下滑的现象。

30日市场动态

8月13日比特币刷新历史最高价，虽然较7月峰值仅高出数百美元，但衍生品市场释放更强烈看涨信号：CME期货基差利率攀升至6个月高点9%，期权市场看涨/看跌比率达3.21倍，看涨期权溢价总额环比增长37%至7.92亿美元。机构需求成为主要推手，7月交易所交易产品与数字资产持仓公司分别增持5.4万枚和7.2万枚BTC，后者单月购入量已接近2025年第二季度总量的55%。

比特币网络交易量达1290万笔，创2024年11月以来新高，链上总转账金额环比增长34%至777亿美元。尽管市场份额受以太坊冲击从64.5%降至59.7%，但网络中间手续费用下降13%，显示扩容方案初见成效。

矿业格局变化

全网算力突破902 EH/s历史峰值，单位算力收益升至8个月高位5.94万美元。矿工转入交易所的BTC数量较2024年8月近乎翻倍，但环比7月中旬仅增长16%。美国矿企算力占比创31%的历史记录，上市矿企股价表现分化明显：Applied Digital(APLD)大涨54%，Bitfarms(BITF)上涨16%，而Cipher Mining(CIFR)股价下跌22%，13家主要矿企指数整体下滑4%。

持仓公司困境

公开数据显示企业持仓总量达95.1万枚BTC，但持仓公司股价表现持续疲软。7月期间MicroStrategy(MSTR)、Metapulse(MTPLF)和Semler(SMLR)的mNAV分别下跌16%、62%和12%。随着比特币波动率降低，这些公司通过发行可转债增持BTC的融资能力正在减弱。

Ordinals协议爆发

基于比特币区块链的Ordinals铸造量30日内激增43%，总量达109,779枚，较2024年8月增长120%。这一现象与比特币核心开发团队计划10月取消区块83字节数据限制密切相关，该变更可能提升每个区块的Ordinals容量，但或导致常规交易处理速度下降。

后市展望

报告指出当前低波动环境可能酝酿价格剧烈波动，做市商对冲行为将放大市场摆动。持仓公司因融资渠道受限，mNAV可能继续走低。尽管存在短期回调风险，分析师维持比特币年底18万美元的目标价位，但相比2024年12月的预测，当前预期已显著降低乐观程度。

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