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宏观逆风下比特币复苏前景堪忧

2025-08-04 21:48:09
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比特币周末缓慢回升 市场仍存多重隐忧

比特币价格在周末的缓慢回升部分收复了上周的失地,但分析师仍持谨慎态度。尽管当前价格较周六112,692美元的低点上涨1.5%,但专家表示,由于阻力加剧,这波反弹可能仅是昙花一现,市场仍面临急剧反转风险。

美股过度暴露引发担忧

首个重要阻力来自过度暴露的美国股市。野村证券数据显示,商品交易顾问(CTA)的多头仓位比例高达110%,创四年新高。代币化投资平台负责人韩勤指出,这虽然推动了"市场动能",但也使得市场"更容易出现剧烈反转"。若CTA去杠杆化引发股市普遍回调,比特币等风险资产或将面临短期压力。

加密市场内部持续抛压

传统市场压力的同时,加密领域内部正持续抛售。链上期权平台研究主管肖恩·道森透露,期权交易者正为回调做准备,大量买入10万至8万美元的看跌期权,预期未来一个月价格将出现10%-30%的回调。

宏观经济数据加剧敏感度

最新宏观经济数据进一步放大了市场敏感性。5月和6月非农就业数据合计下修25.8万人,令市场神经紧绷。不过并非所有分析师都预期会出现暴跌,加密量化分析师马腾认为比特币不太可能跌破11.2万美元关口,在短期持有者抛售后更可能进入"震荡整理"阶段。

美联储政策转向预期升温

尽管部分分析师暗示美联储可能采取更激进的宽松政策,但这一潜在催化剂仍需数月时间。Fundstrat资本首席投资官汤姆·李在社交媒体表示"政策转向即将到来",哈里斯金融集团管理合伙人杰米·科克斯则预测可能降息50个基点。芝加哥商品交易所FedWatch工具显示,9月降息25个基点的概率已达81.7%。

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