证交会委员提议为证券代币化设立有限创新豁免
美国证券交易委员会委员海斯特·皮尔斯表示,该机构工作人员正在研究一项有限创新豁免措施,以允许在现行监管框架下进行小范围证券代币化交易及实验。在近期召开的投资者咨询委员会会议上,皮尔斯委员指出:“工作人员正致力于制定一项创新豁免机制,旨在促进特定代币化证券的有限交易。该豁免范围将远小于此前建议草案中提及的‘全面’豁免条款。”
监管机构与咨询委员会的双重立场
与此同时,证交会投资者咨询委员会也对推行广泛的代币化证券创新豁免发出警示。委员会指出,此类加密资产仍受联邦证券法规约束,即便政策制定者正在探索鼓励区块链金融创新的方法,现有监管限制也应持续适用。据市场结构小组委员会二月底发布的文件显示,其建议对现行证券交易委员会规定的调整可通过有限创新豁免或逐条修订规则实现,但强调任何措施都必须经过完整的公示及公众评议程序。该小组同时表示,鉴于股权代币化尚处早期发展阶段且需大量技术突破,当前建议仅基于宏观原则提出。
代币化证券的潜在优势与监管展望
委员会还阐述了证券代币化的潜在优势:通过区块链实现原子结算可提升清算效率,即在链上即时完成支付与所有权转移,从而降低结算风险并消除现有T+1模式带来的延迟;同时能减少分红、代理投票等环节对中介机构的依赖,并可能实现全天候交易。尽管委员会对创新持开放态度,但重申任何豁免措施都应保持严格限制。值得注意的是,证交会主席保罗·阿特金斯在同一会议上表示:“预计委员会将很快审议创新豁免提案,旨在促进特定代币化证券的有限交易,并为建立长期监管框架奠定基础。”这番表态标志着监管机构在保持审慎的前提下,正逐步探索适应技术发展的监管路径。

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