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比特币逼近7.7万美元关口:短期持币者亏损重现牛市前兆模式

2026-02-02 07:44:07
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比特币目前交易价格徘徊在77,000美元附近,正处于一个关键区域——历史上,短期参与者的链上压力常在此类区域加剧,随后才迎来大幅上涨行情。尽管价格已从近期高点回落,但从短期持有者行为反映出的整体结构,正开始类似于此前强劲拉升并创下历史新高前的早期阶段。

数据并未显示结构疲软,反而表明市场正在再次对近期入场的投资者施压,这是比特币周期动态中反复出现的特征。


短期价格背景:围绕77,000美元盘整

在当前接近77,000美元的水平,比特币在未能站稳81,000美元区域后进入盘整。在近期上涨过程中,该区域已多次成为抛售和阻力区。


下行方面,74,000–75,000美元仍是最近的结构性支撑,该区域与之前的反应低点及卖压曾减缓的区间相吻合。只要价格保持在该区域上方,整体结构就更类似于修正性盘整,而非趋势失效。

上行方面,81,000美元是需要收复的第一阻力位,以标志着新的上涨动力。


短期持有者亏损:反复出现的上涨前信号

根据Checkonchain的数据,追踪短期持有者亏损供应比例的图表显示,短期持有者正再次进入更深的亏损区间。历史表明,这历来是关键的行为信号,而非看跌信号。

图表可见,在多个早期阶段,短期持有者亏损都曾急剧增加:例如在49,000–55,000美元区间附近,以及约74,000美元时,还有在先前主要上涨行情前的盘整期间。

在上述每一个案例中,短期持有者亏损加剧都发生在强劲上涨行情以及最终创下历史新高之前。这种模式反映了一个熟悉的周期节奏:后期或杠杆入场的投资者认亏出局,抛售压力耗尽,更有实力的持有者重新掌控局面。

关键并非亏损的绝对深度,而在于亏损集中在短期参与者之中,同时长期持有者保持相对稳定。


该模式为何历来重要

当短期持有者陷入深度亏损时,通常会产生两种结构性影响。首先,被迫卖出清除了市场的边际供应。其次,剩余的持有者对短期波动的敏感度降低,从而减弱了下行动力。

图表显示,这些亏损集中的现象反复出现在重大上涨脉冲之前,而非之后。这强化了一个观点:短期阵痛通常是比特币在更大行情前重置仓位的一种机制。

当前围绕77,000美元的格局符合这一历史框架,近期买家的压力上升,而长期结构依然完好。


情景与风险

从建设性的角度看,若价格能维持在74,000–75,000美元上方,同时短期持有者亏损保持高位,将与以往上涨前的状况高度吻合。在这种情况下,市场正经历仓位重置,而非趋势逆转。

风险方面,若价格持续跌破74,000美元,将加深短期亏损并延长调整阶段。即便如此,历史表明此类走势往往预示着后续的上涨行情,而非否定其可能性,尽管通常需要更多时间来化解。

比特币交易于77,000美元附近,且短期持有者亏损面扩大,这并非异常或固有的看跌状况。根据图表可见的历史模式,类似的短期持有者投降阶段,在大幅上涨和创历史新高之前持续出现。虽然具体时机仍不确定,但当前结构再次反映了一种熟悉的格局:短期阵痛正充当长期上涨行情解决的前奏。

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