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罗伯特·清崎谈ETF:实体资产方为真正保障

2025-07-26 18:48:50
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为何罗伯特·清崎更青睐实物黄金与比特币而非ETF基金

清崎眼中的ETF:非实物资产的理想选择

投资大师兼畅销书作家罗伯特·清崎近期就交易所交易基金(ETF)发出警示,提醒投资者在通过ETF配置比特币、黄金和白银等资产时需保持谨慎。他承认ETF降低了普通人的投资门槛,但强调这类金融工具无法提供与持有实物资产同等级别的保障。

清崎推崇实物资产的深层逻辑

这位财务教育专家指出:"有时持有实物黄金、白银、比特币甚至防身武器才是上策。"他用"持枪照片"的比喻生动说明:纸质资产凭证在太平时期或许有用,但在危机时刻将毫无价值。

清崎认为,当金融体系出现重大危机时,ETF可能面临失效风险。他特别担忧资产管理机构可能出现的崩盘或储备金枯竭问题,这将导致相关份额化为乌有。正因如此,他长期建议投资者直接持有实物贵金属及自主托管的比特币,认为这才是更可靠的价值存储方式。

他还特别指出美元持续贬值问题,并将法定货币称为"伪货币",认为其风险正在不断加剧。

ETF市场持续吸金的矛盾现象

尽管存在这些担忧,ETF市场仍呈现资金净流入态势。最新数据显示,美国现货比特币ETF结束连续三日净流出的态势,单日实现1.3亿美元净流入。其中富达FBTC净流入1019万美元,VanEck的HODL基金吸纳1816万美元,贝莱德IBIT更是斩获9283万美元资金。同日以太坊ETF也表现出强劲吸引力,单日资金流入达4.5272亿美元。

行业专家为ETF安全性辩护

针对清崎的质疑,市场分析师提出了不同见解。彭博社高级ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯指出,所有交易所交易基金都严格遵循1:1资产支持原则,并依法将标的资产交由托管机构保管。他认为ETF实际上提供了极高的安全性,特别适合无力承担冷钱包存储成本的普通投资者。这位分析师还补充指出,实物资产反而存在被盗风险,这与清崎的观点形成鲜明对比。

投资策略的分歧:便捷性与控制权之争

清崎的警告折射出投资理念的深层分野。虽然众多创新者推崇ETF的流动性和便利性,但清崎建议新手投资者在接触黄金、白银和比特币ETF时,必须清醒认识其局限性。"要明辨何时该持有实物,何时可选择纸质凭证",他如此建议道。随着包括特朗普旗下社交媒体在内的多家企业申请推出ETF产品,关于纸质资产与实物资产的争论预计将持续升温。

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