核心要点
随着用户活跃度下降,比特币的结算功能正面临风险。BTC交易量向ETF和托管机构的转移降低了网络使用率。由于手续费收入减少,矿工收益可能受到影响。
研究警告:比特币可能沦为低效结算层
银河研究(Galaxy Research)指出比特币面临的风险,警告称由于网络使用率和手续费收入下降,比特币可能变成缺乏实际交易的结算层。该警告强调比特币参与度降低的风险,这将影响网络安全,并可能削弱其作为交易媒介的可行性。
研究负责人深度解析
银河数字研究主管Alex Thorn分析指出,随着更多比特币流向ETF和托管机构,主网可能缺乏足够的结算活动。Thorn的见解表明,迫切需要找到继续有效使用区块链的真正理由。
"如果更多BTC交易量持续流向ETF、托管机构和快速替代链,核心网络可能沦为结算活动不足的结算层。"
市场影响与机构托管效应
这一趋势带来的市场影响包括:链上交易减少导致矿工收益下降。机构托管也降低了对比特币区块空间的自然需求,影响手续费生成。这些变化要求重新评估链的效用。
加密货币格局的演变
随着传统支撑比特币手续费市场的活动转向Solana和以太坊等更快速的替代区块链,加密货币动态正在发生变化。这些迁移突显了比特币在适应不断变化的市场偏好方面面临的挑战。关于链上交易费和UTXO模型的更多研究可以加深对这些趋势的理解。
减半时代的新挑战
历史数据显示,2018年和2020年矿工奖励减半后都出现了手续费收入低迷期。随着区块奖励减少,比特币的安全性更依赖交易手续费,这引发了关于可持续性的担忧。潜在结果可能包括《数字资产市场清晰法案》等立法变化对比特币托管实践的影响。银河的研究强调了认识市场行为和技术适应方面这些转变的重要性。

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