瑞波币交易收入反超以太坊加密货币市场格局持续演变_新闻

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瑞波币交易收入反超以太坊加密货币市场格局持续演变

2025-08-01 14:46:22

Coinbase零售交易量二季度骤降 XRP交易收入持续领先以太坊

Coinbase二季度零售交易量出现大幅下滑，但数据显示，XRP在消费者交易收入方面继续领先以太坊，延续了一季度以来的趋势。根据Coinbase二季度股东信披露，XRP占平台消费者交易收入的13%，略高于以太坊的12%。这一比例较一季度有所变化——当时XRP占比曾短暂飙升至18%，而以太坊份额仅为10%。

市场整体表现疲软

平台总交易收入环比下降39%至7.64亿美元，15亿美元的总净收入也低于分析师预期的15.9亿美元。Bitwise资产管理研究分析师胡安·莱昂指出："一季度美国证监会对瑞波案撤诉，明确XRP二级市场销售不属于证券范畴。这项法律胜利推动了XRP价格反弹，也刺激了零售投资者交易热情。"

数据显示，2024年以来XRP在Coinbase的交易份额从不足10%开始稳步攀升。一季度该代币的跃升与寻求价值的交易者响应监管明朗化密切相关。

以太坊重获市场青睐

但反弹势头未能持续。莱昂表示："二季度价格动能减弱"，以太坊则凭借机构资金流入和生态复苏重拾升势。随着监管和产品催化因素减少，"零售交易者重新转向以太坊，稳定币活动和DeFi使用率正在加速增长"。

分析师特别提到《GENIUS法案》通过和资产代币化叙事成为推动以太坊上涨的关键因素，二季度以太坊38%的回报率远超XRP的11%。不过，以太坊的复苏并非仅靠零售力量驱动。

机构资金成为新推力

莱昂解释道："通过ETF流入的资金和以太坊国库企业的购买需求正在激增，这推动了以太坊价格上涨。我们相信ETH的强劲机构需求将持续至下半年。"

Kronos Research首席执行官黄汉克则认为价格走势和市场叙事转变是行情逆转的主因："XRP一季度零售激增源于监管明晰和低价吸引力，这吸引了价值型交易者。而二季度随着生态发展和ETF预期，以太坊重获投资者信心和流动性。"

黄汉克指出，以太坊ETF资金流正在"为整个生态系统注入活力"，但Coinbase的零售交易"仍由价格驱动"，表明散户情绪容易受"市场叙事、价格动能和宏观信号影响，而非持续的平台参与度"。

市场情绪周期性波动

Presto高级分析师闵正浩补充道，一季度以太坊表现低迷，ETH/BTC汇率创多年新低，零售兴趣减弱。这种模式反映出Coinbase"以零售为主的交易量"对市场因素的敏感性。"当时以太坊堪称加密领域最受冷落的资产之一。"

但随着数字资产国库概念兴起，以太坊开始"重拾动能"。闵正浩认为，这一新叙事帮助以太坊摆脱了价格低迷和零售兴趣减弱的困境。

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