美国7月PPI数据远超预期释放通胀顽固信号
美国7月生产者价格指数(PPI)环比上涨0.9%,远超0.2%的市场预期;同比涨幅达3.3%,显著高于2.5%的预测值。相较于6月环比零增长和2.4%的同比涨幅,这一数据表明批发层面的通胀压力持续存在。剔除食品和能源的核心PPI同样环比上涨0.9%,大幅超出0.2%的预期增幅。
历史性通胀指标交织政策变数
这组数据创下罕见记录:核心CPI通胀率重新突破3%关口,而PPI涨幅更是达到2022年3月以来最高水平。值此之际,特朗普总统公开呼吁降息300个基点,并计划撤换美联储主席鲍威尔。面对即将到来的政策变局,市场是否做好了准备?
通胀数据超预期立即强化了市场对美联储推迟降息的猜测。数据公布前,市场普遍预期9月将实施接近银行利率的降息举措,但根据CME FedWatch工具显示,这一概率已从100%降至96%。
加密货币市场剧烈震荡
加密货币市场迅速做出反应。比特币从隔夜124,000美元的高点急挫至119,000美元下方,以太坊暴跌近4%至4,550美元。Solana和XRP同样出现大幅下跌。
这轮抛售潮清晰表明,随着投资者对可能影响借贷成本和流动性的信号迅速反应,加密货币市场与美国宏观经济指标的联动性已达到前所未有的程度。
劳动力市场加剧政策两难
劳动力市场数据同样不容乐观。截至8月9日当周初请失业金人数录得22.4万,略低于预期;持续申领人数维持在195万。劳动力市场持续紧缩叠加通胀高企,使得美联储维持高利率更长时间的理由更具说服力。
受此影响,美国股指期货下跌0.5%,美元走强,10年期国债收益率上升5个基点至4.25%,显示资金正流向安全资产。
政策路径复杂性加剧
PPI的飙升再次提醒市场,通胀压力仍然顽固,这将显著增加美联储政策制定的复杂性。

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