38%山寨币现价逼近历史最低点——比FTX崩盘时更惨淡_新闻

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38%山寨币现价逼近历史最低点——比FTX崩盘时更惨淡

2026-03-10 03:54:06

截至三月初，活跃山寨币中交易价格接近历史低点的比例已达到38%，这一数据超越了2022年11月FTX崩盘后录得的37.8%。整体山寨币市值已从1.9万亿美元的峰值收缩至约9810亿美元，跌幅超过48%。

市场情绪与资金流向

加密市场恐惧与贪婪指数在3月8日降至12（满分100），创下自2022年熊市以来的最低水平。比特币市值占比已攀升至约57%，而山寨币季指数目前读数为35，明确处于比特币主导周期。通常该指数需达到75以上才被视为山寨币行情开启。

数据揭示的结构变化

山寨币交易量从2025年10月2410亿美元的峰值下降至约990亿美元，跌幅达58%。同期山寨币衍生品未平仓合约从1700亿美元缩减至695亿美元，这种杠杆敞口的收缩反映出广泛的风险规避行为，而非有序去杠杆过程。以太坊价格已从历史高点4950美元下跌超60%，现报约1971美元。

分析指出当前市场环境"整体条件仍不利于风险承担"，并强调山寨币板块最先承受资金流出的冲击。具体代币表现印证了这一趋势：某代币交易价仅较历史低点高出7%，较1.52美元的历史高点下跌93%；另一金融类代币交易价仅高于历史低点6%。

宏观背景下的市场逻辑

此次下跌与三重宏观压力同步出现：地缘冲突引发的石油危机、持续疲软的就业市场以及顽固的工资通胀，这些因素迫使美联储维持现行政策，同时削弱了各类资产的风险偏好。作为加密市场中贝塔值最高的板块，山寨币承受了最剧烈的冲击。

潜流中的机构动向

市场底层已显现机构积累的初步迹象。截至3月1日，以太坊持有者净增持约25.2万枚ETH，单月积累量激增3500%。现货比特币ETF在三月初亦获得超7亿美元资金流入。这些资金会否流向山寨币，将完全取决于宏观环境能否稳定——这是个超出加密货币控制范围的变量。

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