链上数据显示,过去一周多数时间内比特币市场持续面临抛压,短期持有者仍在实现亏损。
根据最新分析,短期持有者支出产出利润率(STH SOPR)在3月2日至3月9日的八天中有七日低于1.0的中性水平。该指标用于衡量持有不足155天的代币在卖出时处于盈利或亏损状态。读数低于1.0意味着该群体正以低于成本的价格出售比特币。
市场脆弱持仓者正在抛售
截至3月9日,日内平均STH SOPR为0.987,在观测的35个数据区块中仅6个(约17%)收盘高于1.0阈值。该指标的7日移动平均值维持在0.992附近,进一步印证短期持有者的亏损实现已持续多日,而非孤立事件。
在此期间,该指标仅在3月4日一度突破1.0,当时比特币价格短暂触及74000美元后旋即回落至亏损抛售区间。周内最低读数出现在3月6日(0.979),3月8日则为0.991。这些数据均表明该群体多数交易在成本线以下完成。
分析指出,市场状况转变的首要明确信号将是STH SOPR连续数日收于1.0上方并伴随价格上涨。
投降式抛售
除盈利指标外,分析师还追踪了短期投资者持有总供应量的变化。过去两周内,短期持有者群体的代币总量从约606万BTC降至592万BTC左右,这意味着约14万BTC离开了该群体。
这种减少既可能源于实际亏损导致的投降式抛售,也可能因代币持有时间超过155天门槛自然转化为长期持有状态。同期该群体的实现价格维持在89028美元附近,而分析阶段内市场价格交易于67000美元区间。
这一差异意味着短期持有者平均未实现亏损约24%。分析师指出,实现价格与当前市值之间的差距形成了结构性供应过剩。随着价格回升,部分在较高价位购入的短期投资者可能利用反弹机会平仓离场,这或将增加供应压力并削弱上涨动能。
两项指标共同指向正在进行的“群体清洗”过程——市场中价格敏感度较高的部分正通过抛压逐步退出,而非通过盈利恢复实现离场。
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