山寨币季或已启动，但市场流动性挑战仍存——CryptoQuant_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

山寨币季或已启动，但市场流动性挑战仍存——CryptoQuant

2025-02-21 18:51:00

山寨币交易量持续攀升，或预示山寨季开启

据CryptoQuant数据显示，自11月中旬以来，中心化交易所的山寨币90天移动平均交易量持续上升，这或预示着山寨币季节的开始。数据显示，截至2月20日，山寨币与比特币（BTC）的交易量比率已从1.77升至2.77。这一变化表明，"山寨季可能已经开启"。所谓山寨季，是指山寨币价格相对于比特币大幅上涨的时期。

市场结构变化显著

值得注意的是，当前市场结构已发生变化。虽然不存在直接的比特币向山寨币的资金轮动，但稳定币持有者更倾向于投资山寨币。目前山寨币交易量是比特币的2.7倍。比特币的主导地位已不再是定义山寨季的唯一标准，交易量指标变得更为重要。比特币已不再是计价货币的主导者。

交易集中头部币种

然而，数据显示中心化交易所的交易主要集中在市值最大的四种山寨币：以太坊（ETH）、XRP、BNB和Solana（SOL）。尽管山寨币/比特币的交易量比率持续上升，但"山寨币对稳定币的交易总量"保持稳定，除了在2月3日出现604亿美元的峰值。

市场流动性面临挑战

早在去年12月，就有分析指出本轮牛市中山寨季将"异常艰难"，因为市场缺乏足够的流动性推动整个板块上涨。最终可能只有少数山寨币会出现大幅上涨。分析认为，准备突破新高的山寨币应该遵循两种发展路径之一。

第一条路径是效仿比特币，创建"纸面包装版本"，即通过传统投资工具（如交易所交易基金ETF、战略比特币收购和比特币投资基金）构建生态系统。第二条路径是使用稳定币或比特币建立一个真正的去中心化生态系统，确保山寨币能够独立升值。

市场表现分化明显

值得注意的是，Kaiko最新报告显示，尽管从去年9月到今年2月11日市值前十的山寨币日流动性几乎翻了一番，但它们仍占所有山寨币日流动性的64%。根据CryptoSlate数据，在22个山寨币板块中，只有3个板块年内表现为正。截至2月21日，加密市场平均年内表现为-24.9%，其中13个山寨币板块的亏损超过这一阈值，相当于山寨币市场的59%。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文