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美国证监会提高比特币ETF期权上限,贝莱德IBIT优势扩大

2025-08-04 22:49:47
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SEC提高比特币ETF期权上限 贝莱德IBIT优势扩大

加密货币金融服务公司最新报告显示,在美国证券交易委员会批准将所有ETF期权头寸限额提高十倍后,贝莱德的现货比特币ETF(IBIT)有望进一步扩大其对竞争对手的领先优势。

期权限额提升带来市场格局变化

研究机构全球主管表示,SEC本周二将每只ETF的期权合约上限从25,000份提升至250,000份,此举直接利好IBIT等基金,但不包括富达旗下产品。他指出:"这一变化可能扩大IBIT已经建立的巨大领先优势,同时削弱第二大期权参与者的市场地位。"

根据公开数据,目前IBIT以855亿美元的资产管理规模占据主导地位,是富达产品规模的四倍有余。

波动性降低或吸引机构资金

专家认为,期权限额扩大可能通过平滑价格波动对比特币市场产生更广泛影响。"新规使得投资者能够更积极地实施期权策略,例如备兑看涨期权。"备兑看涨策略指投资者在持有标的资产的同时出售看涨期权,虽然限制了潜在收益,但能降低风险并提供稳定收益。

从风险平价投资角度看,波动性降低使比特币更具吸引力,可能吸引寻求平衡风险敞口的机构投资组合。"波动性下降导致现货购买增加的反馈循环,可能成为持续需求的强大驱动力。"

期权容量的提升还为更复杂、更灵活的交易策略铺平道路,有望加深市场流动性,提高投资者对比特币市场的参与度。

SEC新规或重塑市场结构

SEC的决定不仅涉及期权。同日,该机构还批准了加密货币ETF的实物申购赎回机制——允许ETF份额直接与基础加密资产(而不仅是现金)进行兑换。

专家表示,这一变革长期是ETF发行商的目标,将显著影响市场结构。但初期可能仅少数机构受益。"目前仅有两家授权参与商同时拥有加密实体,不具备加密能力的经纪商需要收购或与加密公司合作才能保持竞争力。"

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