比特币暴跌与黄金高涨凸显加密货币市场剧变_新闻

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比特币暴跌与黄金高涨凸显加密货币市场剧变

2026-02-28 07:30:00

比特币（BTC）与黄金在2026年展现出截然不同的走势。自2024年初以来，黄金已上涨153%，而比特币同期跌幅约为30%。一位分析师指出，这种差异与全球货币供应的稳步增长、科技股风险偏好降温以及加密货币交易所余额下降相吻合。这些变化共同塑造了两种资产在市场上的交易表现。

流动性增长与科技股投机未能提振比特币

富达全球宏观总监尤里恩·蒂默在某社交平台发帖称，黄金在牛市中的表现符合预期，其大幅回调吸引了短期买家。蒂默将黄金描述为纯粹的“硬通货”资产，其走势与全球货币供应增长密切相关。

比特币价格长期跟随全球货币供应增长而变动，这体现为全球M2（橙色线）的稳步上升。当M2扩张时，比特币通常呈现上涨趋势。然而，图表显示，比特币最强劲的上涨发生在流动性增长与软件及软件即服务（SaaS）股票上涨同步的时期，这两类资产均是投机情绪的风向标。

在2017年至2018年以及2020年至2021年期间，软件类股票年涨幅分别达到约58%和93%，比特币在这些阶段也出现大幅上涨。到了2022年，软件类股票下跌约58%，尽管货币供应水平保持高位，比特币仍遭遇深度回调。

数据表明，货币供应增长支撑着长期趋势，而科技板块投机情绪的变化往往会放大或抑制比特币的价格波动。这意味着比特币兼具硬通货属性与高贝塔特征，使其在两个方向上均可能放大市场波动。

蒂默指出，当前流动性充裕，但投机情绪处于熊市阶段。在此情形下，黄金与货币供应同步上涨，而比特币则难以跟上步伐。

黄金吸引加密货币交易所需求

加密货币原生平台的需求也转向与黄金挂钩的产品。1月5日，币安推出了24小时、7天期的黄金期货交易。该产品的累计交易量已接近350亿美元，单日最高交易量超过40亿美元。据加密货币分析师暗影预测，其周均交易量约为47亿美元。

在黄金经历超过20%的两日回调后，相关交易活动迅速升温。这一激增凸显了加密市场对代币化传统硬资产的需求。

与此同时，链上数据显示，币安在比特币、以太坊、瑞波币以及主要ERC20和TRC20稳定币上的总持仓价值已降至约1020亿美元。这是自2025年4月以来的最低水平，较2025年8月的约1400亿美元显著下降。

380亿美元的跌幅反映了资产价格下跌以及在市场波动期间用户提现至自托管钱包的趋势。对于比特币而言，这意味着交易所资金减少，可能表明交易者持仓谨慎，短期流动性偏紧。

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