代币化股票的新标准
Coinbase 正在进入代币化股票领域,并宣称其产品在标准上超越了当前市场同类产品。该交易所计划推出以美国标的股票 1:1 锚定的代币化股票。用户可在区块链上拥有、交易、持有和赎回这些股票,并能自动获得股息。
首席执行官 Brian Armstrong 表示,与市面上许多现有的代币化股票不同,新产品提供的是直接的股权所有权,而非衍生品或合成敞口。这是一个重要的区别。该领域的大多数竞品都采用 IOU(借据)或合成合约的形式,追踪股票价格,但持有者并不拥有标的股票的任何权益。Armstrong 指出,现有方案“只是某种衍生品或借据,而非真正的所有权”,而 Coinbase 的做法旨在改变这一现状。
底层机制如何运作
Coinbase 的公告突出了三个核心机制:用户可以在链上交易、持有和赎回资产;股息会自动流向符合条件的持有者;每个代币都由相应的美国股票锚定。自动股息分配模式尤为引人注目,因为它消除了通常存在于公司派息与投资者收款之间的中介延迟。
这些代币化股票是华尔街和加密公司推动传统证券上链的更大浪潮的一部分,将在美国以外的符合条件的司法管辖区首发,具体日期尚未公布。这一地理范围反映了 Coinbase 正面临的监管现实:美国市场存在额外的合规复杂性,而国际市场对投资美国股票的需求依然强劲。
此举让 Coinbase 与这个日益壮大的代币化股票竞争领域中的众多公司站在了同一赛道。2026年的市场已有 TSLAX 和 GOOGLX 等代币领跑,其合计市值已达数千万美元。作为最大的受监管加密交易所之一,Coinbase 携全额 1:1 锚定和原生股息支持的直接介入,可能会改变该市场的发展格局。

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