伯克希尔·哈撒韦增持Lennar（LEN）头寸，耗资2.12亿美元购入股票_文章

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伯克希尔·哈撒韦增持Lennar（LEN）头寸，耗资2.12亿美元购入股票

2026-09-22 21:04:08

核心要点

第三季度业绩不及预期：每股收益1.19美元，低于分析师预期的1.28美元；营收80.5亿美元，也低于预测值。
华尔街反应谨慎：共识评级为“适度卖出”，目标价集中在79-80美元区间。
伯克希尔·哈撒韦增持：沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔在9月17日至21日期间收购了价值2.1238亿美元的Lennar股票，使其持仓总额达到约12亿美元。
订单下滑：新屋订单同比下降9%，至20,879套；公司下调了全年交付预期。

第三季度业绩表现未达预期

Lennar公司在2026财年第三季度的表现令多方投资者失望。该公司报告的GAAP每股收益为1.19美元，低于华尔街预期的1.28美元；经调整后的每股收益为1.23美元，同样表现不佳。总营收达到80.5亿美元，同比下降8.6%，且低于分析师83.1亿美元的预测。

首席执行官斯图尔特·米勒（Stuart Miller）承认：“自上次财报电话会议以来，运营环境已经恶化。”

新屋订单从去年同期的水平下降了9%，共计20,879套。完工交付量减少3%，为20,840套。新屋订单的平均价格为35.9万美元，低于Truist Securities预期的37万美元。每个社区每月的销售率同比下降12%，降至4.1套。

由于需要增加促销活动并提供买家激励以清理库存，利润率受到压缩。毛利率从去年同期的17.5%下降至15.8%。季度末财务数据显示，现金持有量为12亿美元，总流动性为36亿美元。

管理层将全年交付前景下修至80,000-81,000套，低于此前指引的82,000-83,000套。

华尔街的反应

投资银行对季度结果做出了反应，纷纷下调目标价。花旗集团维持其中性立场，但将目标价削减至85美元。RBC Capital重申其跑输大盘评级，并将目标价降至69美元。巴克莱银行保持其低配 designation，并将价格目标下调至70美元。

美国银行指出，“尽管激励水平较低，但定价压力依然存在”，强调住房需求疲软和负担能力受限带来的持续挑战。

根据TipRanks的数据，LEN的股票共识评级为“适度卖出”，这源于1个买入建议、7个持有评级和5个卖出评级。分析师的平均目标价徘徊在79-80美元左右，表明从当前交易水平来看，升值潜力有限。年初至今，LEN股价已下跌约22.9%。

从技术面来看，该股交易在其20日、50日和200日移动平均线之下。2026年1月，随着50日简单移动平均线跌破200日线，出现了看跌的死亡交叉形态。MACD指标继续交易于信号线下方。关键阻力位位于88.50美元附近。

展望第四季度，管理层预计新屋订单在19,500至20,500套之间，交付量在22,000至23,000套之间，毛利率在15.5%至16%之间，每股收益在1.30至1.65美元之间。

伯克希尔·哈撒韦增持Lennar股份

最近的一份SEC文件显示，伯克希尔·哈撒韦在2026年9月17日至9月21日的五天内积累了价值2.1238亿美元的Lennar股票，购买了267万股A类单位和75,021股B类单位。交易均价在每股74.80美元至79.41美元之间。周二盘前交易中，LEN股价上涨约2.3%，达到79.89美元。

这些交易是通过伯克希尔控制的保险子公司执行的。虽然沃伦·巴菲特作为报告人出现，但他否认拥有实益所有权，仅保留其直接个人持股。随着伯克希尔的持股比例超过10%的门槛，联邦法规要求根据《证券交易法》第16条进行持续的交易披露。

在此前的收购中，伯克希尔在Lennar的持仓约为12亿美元。最新的购买使该集团的A类头寸增加到2372万股，另有528,217股B类股。

这笔交易代表了伯克希尔在住宅建筑行业中战略扩张的又一步。该集团的组合已经包括了对D.R. Horton的重大持股，并在2026年7月完成的68亿美元Taylor Morrison收购案中得到了加强。

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