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ZORA2025年发生了许多前所未有的事情。我们迎来了一位据称支持加密货币和人工智能的美国总统。然而，2025年发生的事情并非虚言，而是对整个行业的一场屠杀。
● 大多数山寨币在2025年将面临80%-99%的跌幅。
● 比特币在2019-2020年的市场份额处于较高水平(>60%)，表现优于大多数其他加密货币。
● ETH交易价格与2022年相近
● 山寨币市场高度分散(市面上流通着4000万至5000万枚山寨币)
尽管加密货币行业出现了一系列利好消息(例如更清晰的监管、ETF获得批准、企业采用区块链基础设施、机构投资BTC、ETH及其他加密货币等等)，但2025年股票的表现仍然完全优于加密货币。
尽管经历了痛苦和磨难，并且有如此多的人离开了这个领域，但许多人仍然认为2025年是该行业的成熟之年。
所以……对于那些仍然关注此事的人来说，以下是2026年之前需要了解的最重要的几件事。
让我们深入探讨↓
1、预测市场是一种用途广泛的工具
预测市场在2025年成为增长最快的垂直领域——每周名义交易量首次达到38亿美元，Polymarket、Kalshi和Opinion在该领域占据主导地位。
尽管关于预测市场是否等同于赌博的争论仍在继续，但美国商品期货交易委员会(CFTC)将其视为基于现实世界事件结果的事件合约或二元期权。CFTC支持创新的立场，加上投注/预测需求的增长，推动了2025年交易量的增长。
从交易工具的角度来看，预测市场用途非常广泛。它可以作为期权使用，但用户界面/用户体验更好(不过在流动性方面仍然存在不足)。
您可以利用杠杆在任何市场进行交易，买入是/否合约，进行方向性押注，将其用作对冲工具(通过在其他地方持有现货头寸)，或者通过执行delta中性策略(在市场中将等量的股票分配到是/否合约上)来获得收益和潜在的空投收益。
2、现金担保的看跌期权和备兑看涨期权
两种期权策略非常适合希望采取更负责任的投资策略的保守型投资者。
与其逢低买入或立即卖出你的山寨币，不如卖出看涨期权或看跌期权来获取现金流。如果价格达到某个目标，你就逢低买入或卖出你的山寨币;否则，你就能收回本金。
这是获得高年化收益率(APR)的最佳方法之一，无论是投资山寨币还是稳定币。
唯一需要注意的是，您的本金将被锁定一段时间(通常为3-5周)，但您可以预先获得出售看涨期权或看跌期权的溢价。
3、叙事疲劳+股权与代币之争=回归基本面
故事的更迭速度快得多，过去持续数周或数月的故事，现在最多只持续几天。
CT不再着重于叙事，而是将重点转向真正的基本面(例如用户数量、收入、增长指标)。这些指标反映了真实的业务状况，并清晰地展现了业务与代币之间的价值积累。
今年，尤其是在并购领域，我们已经看到了太多关于股权与代币的猫腻。
Pumpfun收购了Padre(交易工具)，但并未事先告知Padre代币持有者。代币价格暴跌50-80%，引发社区强烈反弹。为了安抚Padre社区，Pumpfun承诺未来将以与收购公告发布前(暴跌前)持有的Padre代币价值相同的金额空投PUMP代币。
Circle收购了Axelar，但却对Axelar代币持有者隐瞒了消息。AXL价格暴跌。这是最近才有的消息，所以接下来会发生什么还不确定，但社区对此非常愤怒(他们理应如此)。
股权持有者和代币持有者之间的讨论将我们引向……
4、市场治理型组织与所有权代币
MetaDAO推出了一款公平、透明、稳健的ICO发行平台，具有高流通量、相对较低的最终发行价值(FDV)结构，且不涉及风险投资/私募配售。此外，它还包含基于团队绩效的解锁机制以及潜在的资金追回机制。
该结构赋予代币持有者真正的所有权、真正的控制权和真正的利益一致性，从而解决了虚假交易、抛售、幕后交易和利益冲突收购等问题。
致力于加速Solana生态系统发展的独立组织Colosseum最近推出了“STAMP”(简单代币协议，市场保护)，这是一份专门设计的新型投资合同，旨在将私人风险投资与公开的MetaDAO ICO连接起来，确保投资者权益并使其与MetaDAO的链上治理保持一致。
MetaDAO催生了所有权代币，这是一类通过MetaDAO ICO启动的项目。许多已启动的项目都经历了非常积极的价格走势——Umbra、Omnipair和Avici在融资期间获得了巨大的需求，它们的代币在2025年的表现也显著优于市场平均水平。
在MetaDAO模式下，这意味着代币持有者现在至关重要，他们真正拥有业务的话语权，并且是业务的所有者。不再将费用和收入分配给股权，而是分配给代币持有者。
市场主导型组织和所有权代币的趋势可能会持续到2026年，届时……
5、代币化证券的兴起
链上流动性受限，大家都在关注基本面和收入、股票回购等等。
企业正在采用稳定币，越来越多的机构正在将资金投入加密货币，而最近代币化证券的获取也比以前容易得多，也更具可行性，尤其对于受监管的机构而言。
针对代币化证券的监管和纾困措施最近于12月11日出台。
美国证券交易委员会(SEC)的不采取行动函明确表示，不会对DTCC的子公司(DTC)开展罗素1000指数证券、美国国债和主要ETF代币化试点项目采取执法行动。
该设置将合规代币化通过DTC在试点期间集中化(最长三年，从2026年下半年开始)，并将活动路由到受监管的基础设施，而不是完全去中心化的替代方案。
所有这些都意味着，从2026年起，我们将看到更多代币化证券，这意味着对代币化股票的需求将会增加，从而连接传统金融和去中心化金融。
6、消费者加密货币与加密货币的核心——犯罪分子
● Pumpfun最高达到24-25人次
● 虚拟世界遵循类似的模式，但采用了全新的人工智能代理叙事方式。
● Zora基本上也用内容币做了同样的事情，并得到了Jesse的支持。
● 收藏品、梦幻足球、预测市场在2025年变得流行起来。
所有这些都是加密货币原生用户(以及在PM案例中非加密货币原生用户)可以同时享受和赚钱的消费产品。
加密货币本身是一种游戏，交易是一种娱乐，因此，能够将两者很好地结合起来并给人耳目一新的消费产品往往会脱颖而出。
人投机实际上也是一样的，人们押注某种资产会在合适的时机上涨或下跌。
如果你看一下预测市场和真主党的头条指标，它们在2025年都达到了历史最高水平。它们简直就是在呐喊：这就是加密货币PMF——PM的每周名义交易量达到了38亿美元，而真主党的每周交易量达到了3400亿美元(月交易量达到1.3万亿美元，创历史新高)。
这就是为什么人们如此热衷于在Hyperliquid、Lighter、Aster、Polymarket、Opinion等平台上进行挖矿的原因。巨大的活跃度、巨大的需求、大量的资金可供流通，这些都会转化为更高的估值和更多的空投收益。
消费级加密货币也有类似的理念，但我们尚未在2025年看到可持续的消费级加密货币。Sportsdotfun(SDF)初期发展势头良好，目前正在基于Legion+Kraken进行社区融资。这一领域最终走向如何还有待观察，但目前看来令人振奋。
这里的学习要点在于，要么你投资平台(投资预测市场、加密货币交易、消费类加密货币产品)，要么你积极参与这些类别。
● 学会交易罪犯
● 下午预测
● 使用那款消费加密产品
在那里你可以学习，并在市场中找到自己的优势。
如果不......
7、你可以成为一名讲故事的人
是的....
《华尔街日报》、硅谷和科技圈最近都对“故事讲述者”这个职业很感兴趣。许多创业公司都在招聘“故事讲述者”。
我的意思是，这在加密货币领域现在很常见，因为我们有话要说的人、意见领袖和故事讲述者谈论项目，多年来一直在为构建加密货币社区做出贡献(甚至在Kaito提出“话要说的人”概念之前)。
但似乎全世界都在逐渐意识到，拥有正确的叙事方式，以正确的方式传达他们的品牌、产品、定位等等的重要性。
讲故事的人远不止是只会夸夸其谈的人。我们现在在加密货币领域看到的很多现象，都是一些人为了赚取积分而复制粘贴内容，而不是真正去学习和理解他们所谈论的内容。
这为那些了解内情的人、专家或真正好奇且喜欢学习的人创造了机会，让他们在CT领域(以及CT领域之外)脱颖而出。
那些做得好的人要么可以扩大自己的品牌规模，从而可以随心所欲地利用它，要么会被与你的品牌相符的初创公司和项目收购。
2025年，我们确实看到了这种动态的良好体现，Kalshi聘请了CT角色，加密货币项目也找到了密切的合作伙伴/大使，共享徽章等等。
结论
24-25岁就像在玩大富翁游戏。
26号将会更像大公司、创业公司、西装革履的那些人，垄断现象会减少，轻松赚钱的机会会减少，数字增长的叙事也会减少。
未来将更加注重基本面、目标一致性、价值积累和复利杠杆效应。
如果你没有建立真正的优势，即使你是元老级人物也没用，你最终只会沦为退出市场的流动性来源。
你的优势可能在于不抱幻想、懂得讲故事、打造人们需要的正确产品、发现正确的趋势、不凭情绪做交易等等。
坚持下去，积累优势，你终将获得回报。
