全球加密货币市场盘整，交易走势分化_新闻

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全球加密货币市场盘整，交易走势分化

2025-09-30 21:02:57

RSI指标跌至34.6 显示超卖风险与动能衰减

根据Glassnode最新报告显示，加密货币市场正进入过渡阶段。数据显示衍生品活动正在减弱，而现货交易和流动性仍保持韧性。分析师将这种演变描述为"恐慌消退后的盘整"，投资者参与度并未消失而是转向新阶段。

动能指标显示市场疲软

相对强弱指数(RSI)从60.7降至34.6，跌破41.1的统计下限，表明市场已进入超卖风险区域，这通常出现在企稳或短期反转之前。不过卖压仍然占据主导，反映出参与者的持续谨慎情绪。

现货市场呈现不同景象

现货累计成交量差值(CVD)从-1.373亿美元改善至-1.242亿美元，显示净卖出压力有所减轻。虽然仍处于统计范围内，但这一变化表明卖方力量减弱，短期市场情绪出现试探性改善。

衍生品降温中的现货流动性

现货交易量显著上升，从59亿美元增至72亿美元，表明市场参与度提高且流动性更加健康。这些数据保持在正常范围内，显示交易活动稳定但未达极端水平。近期价格波动得到这种参与度的支撑，表明尽管衍生品走弱，投资者兴趣依然持续。

Glassnode报告指出，上周比特币价格在短期持有者成本基础上方波动，围绕11.1万美元关口震荡。随着14日RSI指数回落和卖压减轻，现货动能有所缓和，这与CVD读数显示的稳定态势相符。

衍生品指标发出谨慎信号

期货未平仓合约和资金费率下降，显示杠杆使用减少、风险偏好降低。市场持仓转向防御性策略，激进多头敞口迹象减少。相比之下，期权市场活动增强，交易者对下行保护的需求上升。

波动率价差因此维持高位，反映出市场对大幅波动的预期。然而交易者并未表现出明显的方向性倾向。各市场流动性状况保持平衡，进一步增强了稳定性。但这种保护性倾向仅在表面稳定下掩盖了担忧情绪。

链上活动与整体市场展望

Glassnode观察到区块链基本面指标出现弱化：新增地址减少、交易活动放缓、代币流通速度下降。这些都表明市场进入暂停模式，而非处于强劲的内在动能状态。

报告指出，外部需求可能触发下一阶段的决定性走势。这些触发因素可能包括宏观经济政策变化、监管进展或新的机构资金流入。当前现货活动稳定与衍生品需求下降之间的分化，表明在市场核心活动持续存在的同时，杠杆率和脆弱性正在降低。

分析师认为当前市场整体结构反映盘整状态。市场冲动减弱，交易者开始撤离杠杆押注。但现货市场流动性保持稳定，有效防止了崩盘恐慌的蔓延。因此将当前市场态势定义为"等待"而非"撤退"。

关键问题在于：宏观或监管催化剂是否会为下一阶段提供动力？经历过度波动后的市场往往需要重新校准：降低杠杆、完成盘整，然后才能再次上行。目前我们正见证这种周期中段行为：市场信念依然存在，但动能已经减弱。

数据显示，全球加密货币总市值达到3.99万亿美元，24小时上涨1.03%，同比上涨70.67%。比特币占据主导地位，市值达2.27万亿美元，占总市值的56.73%。稳定币继续为市场提供流动性支持，总市值达3010亿美元，占比7.53%。

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