战略持仓首度面临浮亏
随着比特币价格跌破76,052美元的平均持仓成本线,战略公司持有的713,502枚比特币自2023年10月以来首次进入浮亏状态。此次下跌使其47亿美元未实现收益蒸发殆尽,账面亏损超过9亿美元。周三晚间比特币一度跌至72,300美元,随后反弹至77,000美元上方。
高价建仓埋下隐患
战略公司在去年10月比特币触及126,000美元高位时进行大规模建仓,导致今年1月下旬价格暴跌时面临重大风险。目前公司不存在强制平仓或短期偿付压力,持有无质押的比特币资产及14.4亿美元现金储备用于利息与股息支付。
关键交易节点
1月27日,战略公司以7530万美元购入855枚比特币,单币成本达87,974美元。该信息披露数日后,比特币迅速跌破75,000美元关口。在市场抛售潮中,执行主席迈克尔·塞勒于周二重申"比特币准则:买入并持有",公司仍维持每周定投策略。
市场争议持续
黄金支持者彼得·希夫质疑其投资时机,认为战略公司的买入行为推高了比特币价格,但当前估值水平难以持续购入。公司股价已低于净资产价值,使得新股发行缺乏吸引力。
深层影响分析
战略公司需要比特币价格持续高于成本线,才能通过溢价发行股票筹集资金进行再投资,避免股权稀释。过去五年累计购入540亿美元比特币,目前整体持仓浮亏约3%。塞勒在去年中东比特币大会上透露,通过养老基金、保险公司及个人账户持有其证券的受益者达1500万人,仅嘉信理财账户就占比15%。
公司持有量约占比特币总供应量的3%。塞勒指出这不构成集中风险,因为数百万分散投资者通过持有公司股票间接接触比特币,而非直接持有加密货币本身。
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