策略基金比特币持仓大增8.35亿美元仍难阻股价下挫——创四个月来最大单次增持纪录_新闻

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策略基金比特币持仓大增8.35亿美元仍难阻股价下挫——创四个月来最大单次增持纪录

2025-11-18 00:58:07

战略公司斥资8.35亿美元逢低加仓比特币

根据最新公告，战略公司本周一宣布了四个月来最大规模的比特币购入行动，在价格下跌时斥资8.35亿美元增持该加密资产。这家总部位于弗吉尼亚州泰森角的公司目前持有近65万枚比特币，价值约610亿美元。加密数据提供商CoinGecko显示，比特币最新交易价格约9.4万美元，过去一周跌幅达11%。

欧元计价优先股助推收购

战略公司此次比特币收购得益于其欧元计价优先股的首次发行。该股票在卢森堡交易所上市，代码为STRE。公告称，公司通过这次发行获得约7亿美元净收益。与此同时，战略公司出售了价值1.36亿美元的优先股，这些股票可获得股息分红。今年以来，战略公司已创建四种不同类型的优先股，以此开辟更多资金来源支持其比特币收购计划。

股价与比特币同步承压

雅虎财经数据显示，战略公司股价周一下跌1.5%至197美元下方。随着比特币价格从历史高点回落，该公司股价过去一个月累计下跌31%。上周，战略公司联合创始人兼执行主席迈克尔·塞勒澄清市场传闻，强调公司正在加速比特币收购而非减持。他上周五在社交平台X上表示："本周我们每天都在买入比特币。"

融资策略转向优先股

历史上该公司通过发行普通股为比特币收购融资，但随着其股票价值逐渐接近比特币持仓价值，这种方式的效益正在降低。周一数据显示，战略公司市值约567亿美元，与其比特币持仓价值相比存在7%的折价，市净率为0.93倍。近期多家比特币持仓公司的股票溢价均已消失。

市场担忧稀释风险

加密研究机构10x上周日在X平台指出，战略公司股价下跌源于投资者对股权稀释的忧虑。今年夏季该公司曾试图调整普通股发行政策以展现纪律性，但最终修改条款以获得更大灵活性。

分析师：债务风险被夸大

虽然观察人士对其商业模式加强审视，但包括TD Cowen分析师兰斯·维坦扎在内的多位专业人士认为，市场对债务螺旋的担忧可能过度。维坦扎上周向媒体指出，战略公司虽发行数十亿美元债券融资，但最早一批债券2028年才到期，因此"极不可能"被迫出售比特币偿债。他补充说明，优先股股东依法不享有强制分红权，意味着相关产品不存在信用违约风险，每年7.35亿美元的分红负担也处于可控范围。

市场情绪转向谨慎

Myriad预测市场最新调查显示，60%受访者预计比特币下一目标位为8.5万美元而非11.5万美元，这一趋势逆转反映出加密市场悲观情绪正在升温。Myriad隶属于达斯坦集团旗下。

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