比特币实现市值创下新高
比特币的实现市值已推至历史新高,这表明资金仍在持续流入网络,而非由价格驱动的投机行为。实现市值是根据代币最近一次在链上移动时的价值来衡量其总值。因此,该指标上升意味着新资金正在以更高的成本基础入场。
长期持有者行为转变
同时,链上数据显示长期持有者的行为出现变化。2025年末,长期持有者释放了大量供应,形成了明显的抛压。然而,这些供应并未使价格持续走低。相反,市场吸收了抛售压力,价格水平保持稳定。
在经历这一吸收过程后,长期持有者的净持仓变化已重新转向积累。这表明较早期的代币不再以相同速度流向市场。因此,通常标志周期见顶的供应过剩压力已有所减弱。
市场结构的变化
实现市值上升与长期持有者抛售减少共同预示着市场结构的转变。资金持续流入网络,而旧有供应保持相对静止。历史上,这种组合通常出现在大规模抛售后的盘整阶段,而非周期最终顶部。
当前格局反映市场已消化了一次重大抛售尝试并趋于稳定。随着实现市值持续攀升,且长期持有者不再积极抛售,链上数据指向一个重置阶段,而非周期终结。
比特币在年内高点下方交易
比特币继续在关键阻力位下方交易,市场参与者关注其能否突破并迈向110,000美元水平。在每日BTC/USDT永续合约图表上,价格从近期高点回落后徘徊在89,000美元附近,多个年度参考价位仍在发挥作用。
技术图表分析
图表显示,年度开盘价位于87,000美元高位区域附近,而2025年1月低点略高于89,000美元,两者共同构成短期基础。从该区域反弹后,比特币曾上行逼近约97,900美元的年度高点,但未能持续收于该水平之上。因此价格回落至盘整区间,未能延续上行趋势。
图表标注的技术位表明,若周线收于98,000美元区域上方,比特币将重新站上年度高点。历史上,收复此类关键位置往往为测试前期周期高点打开道路。在此情况下,下一个重要参考位是2025年1月高点约110,000美元附近,该位置尚未经受测试。
图表预示的路径显示,在年度开盘价附近形成基础后可能构筑更高高点。但目前价格仍明显低于关键突破区域。在比特币未实现决定性收于年度高点上方之前,当前结构仅反映复苏尝试,而非确认的趋势延续。

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