加密货币项目难以构建长期价值的困境
据Ten Protocol增长负责人Rosie Sargsian分析,大多数加密货币项目将难以建立长期价值,因为它们被迫不断追逐新概念以吸引投资者。在一篇题为《为何加密领域无法构建长期价值》的文章中,Sargsian指出许多加密项目创始人缺乏定力,遇到困难就立即转向。
"传统商业建议告诉我们:不要陷入沉没成本谬误。如果某项业务行不通,就及时转向。而加密行业却将这种理念极端化。"她写道,"现在没有人愿意坚持足够长的时间来验证项目是否可行。遇到第一个阻力就转向,用户增长放缓就转向,融资困难就转向。"
加密行业的18个月产品周期
Sargsian提出,加密行业现在存在一个18个月的产品周期:新概念出现、资金开始流入、在炒作热潮中人人转向。这个过程通常持续6-9个月,最终热度消退,创始人又开始寻找下一个转向目标。
"这个周期在ICO时代是3-4年,后来缩短到2年,现在幸运的话能维持18个月。2025年第二季度加密风投资金骤降近60%,压缩了创始人在被迫转向前构建项目的时间和资金。"她解释道。
Sargsian并未过多指责项目创始人,承认他们是在"按规则玩游戏",但问题在于"游戏规则本身"几乎不可能让项目实现长期发展。"真正的基建需要3-5年,真正的产品市场契合需要多年迭代而非季度调整。但如果你还在坚持去年的概念,就会被市场淘汰。"
长期思维面临的障碍
关键问题在于:当炒作热潮退去,如何激励用户长期使用平台?例如NFT等领域往往经历暴涨暴跌的周期。代币发行和早期用户空投奖励曾是吸引关注的有效工具,但如果缺乏充分规划,往往导致投资人在代币发行后立即抛售并放弃平台。
风投公司FinTech Collective的合伙人Sean Lippel回应称,某些创始人和投资者甚至不愿意采纳促进长期思维的解决方案。"当我支持A16z提出的5年以上代币锁定期提案时,在场投资人、运营者和政策影响者都像看疯子一样看我。太多创始人靠短期操作暴富,却从未建立过具有持久价值的项目。"

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