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比特币跌市亦能撑住……"策略可行:无需抛售持仓,亦可偿还债务"

2025-11-05 12:28:07
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比特币持仓企业MicroStrategy被指具备抗跌能力

加密货币分析师Willy Woo近日指出,MicroStrategy在下一轮熊市中无需抛售比特币(BTC)即可解决债务问题。该分析师通过社交媒体平台表示:"MicroStrategy在下次市场低迷时被迫清算比特币的可能性较低。"该公司作为迈克尔·塞勒领导的知名企业,目前是全球最大的比特币持仓机构之一。

灵活债务结构提供缓冲空间

据悉,MicroStrategy当前债务主要由"可转换优先票据"构成。这种特殊债务工具允许企业在到期时选择现金、普通股或两者组合的方式进行偿付。分析师强调,这种灵活机制使公司能够根据市场状况调整策略,避免非必要抛售比特币资产。

距离最近的债务偿付节点设定在2027年9月15日,届时到期债务规模约达10.1亿美元(约合1.0348万亿韩元)。根据Woo的计算,若想在不减持比特币的前提下完成偿付,公司股价需维持在183.19美元(约25.3万韩元)以上。

股价与比特币价格联动机制

该目标价位相当于比特币价格约91,502美元(约1.2481亿韩元)的水平。分析师补充说明,该估值基于MicroStrategy净资产值(mNAV)倍数为1倍时的基准测算。

分析指出,只要MicroStrategy避免在价格高点抛售比特币,且维持股价与比特币价格的正相关关系,其财务结构将展现较强的抗风险能力。这一判断可能对机构投资者在熊市中的决策产生积极影响。

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