Coinbase CEO抛售价值5.5亿美元COIN股票，VanEck高管Sigel发出警示信号_新闻

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Coinbase CEO抛售价值5.5亿美元COIN股票，VanEck高管Sigel发出警示信号

2026-02-12 23:02:00

科恩伯格大额减持Coinbase股票引关注

根据范埃克数字资产研究主管马修·西格尔引用的内部交易数据，Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗自2025年4月以来已累计出售价值约5.5亿美元的COIN股票。西格尔于2月11日在社交平台发布了数据截图，并以调侃语气评论道：“这种情况下，我可能更倾向于‘您先请’的态度。”

交易数据详解

基于美国证券交易委员会公开备案数据及彭博定价信息，阿姆斯特朗在2025年4月至2026年1月期间，通过88笔独立交易共售出超过156万股Coinbase股票。根据计算采用的具体价格，总收益约在5.457亿至5.5亿美元之间。

其中单日最大规模抛售发生在2025年6月25日，当日以均价355.37美元售出336,265股，净收益约1.195亿美元。最近一笔记录为2026年1月5日，以每股约250美元出售4万股，总计约1000万美元。

所有交易均依据2025年8月制定的10b5-1预设交易计划执行。该机制允许公司内部人士预先安排股票出售计划，以规避利用未公开信息交易的指控。

减持动机解析

阿姆斯特朗公开将此次减持定义为常规风险管理操作。他表示，在耗费13年打造Coinbase后，若仍将99.999%净资产集中于单一股票“略显疯狂”。同时指出，作为美国证券交易法第16条规定的公司官员，监管限制使其无法通过Coinbase平台在公开市场购买公司股票。

尽管进行大规模减持，阿姆斯特朗仍持有其2012年联合创立的Coinbase约14%股份。其剩余约75亿美元净资产中，大部分仍与公司价值紧密关联。

市场连锁反应

相关数据传播后，COIN股价于2月11日下跌5.7%。截至发稿时股价约为153美元，较2025年7月419美元的高点下跌约64%。此轮下跌导致阿姆斯特朗净资产从去年夏季177亿美元的峰值缩水超100亿美元，并使其跌出彭博亿万富豪指数榜单。

此次减持时机尤受关注。Coinbase定于2月12日公布2025年第四季度财报，多家投行已提前下调目标股价：摩根大通将目标价下调27%至290美元，坎托菲茨杰拉德从277美元降至221美元，花旗集团则由505美元调整至400美元。三家机构均维持买入评级。

投资者当如何审视

如此规模的内部减持往往引发市场瞩目，但观察人士指出，这对于持有大量股权的高管实属常态。资产多元化配置、税务规划及流动性需求通常是主要动因。阿姆斯特朗通过10b5-1计划执行减持，表明这些交易属预先安排，未必与短期市场波动直接关联。

西格尔“您先请”的评论，恰折射出部分投资者的微妙心态——当创始人伴随股价下跌持续降低持仓时，市场参与者难免重新审视投资策略。

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