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"卡尔达诺:是倒退还是进化?"…梅萨里分析治理转型中的生态现状

2025-10-23 19:03:26
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卡尔达诺(Cardano)2025年第二季度生态现状与技术进展分析

研究机构Messari近期发布报告,全面剖析了卡尔达诺在2025年第二季度的生态发展状况。数据显示,虽然该项目正加速构建去中心化治理模型——首次通过链上投票完成宪法委员会选举以增强网络自治性,但由于投机势力减少和网络活动疲软,其交易量、手续费和市值均呈现环比下降趋势。

治理转型取得突破性进展

报告指出,卡尔达诺在二季度实现了多项关键变革:

• 基于CIP-1694的宪法委员会选举于6月首次完成链上投票,正式取代2024年9月Chang硬分叉后运作的临时委员会,标志着去中心化治理进入新阶段

• 通过设置"净变化限额"机制,将ADA财政部年度提款上限设定为3.5亿枚,有效预防代币过量供应引发的市场波动

• 社区主导的2.753亿ADA生态资金分配方案获批,其中6000万ADA用于Project Catalyst计划,1500万ADA注入Builders DAO,彰显其向真正DAO模式的转型决心

网络活跃度承压明显

多项核心指标出现下滑:

• 日均交易量环比下降29%,活跃地址数减少36%

• 平均交易手续费跌至72.46万美元(降幅45%)

• ADA价格下跌14%至0.57美元,总市值缩水至207亿美元,在Layer1协议中排名降至第10位

分析师认为,这主要源于质押规模缩减、DApp使用率走低以及应用交易量骤降等多重因素叠加影响。

DeFi生态呈现结构性调整

• 全链DeFi总锁仓价值(TVL)下降20%至2.592亿美元

• 头部DEX Minswap以6870万美元TVL保持领先地位

• 借贷协议Liquid与合成资产协议Indigo通过拓展staking收益及iAsset优化产品结构

• CSWAP、Splash、SundaeSwap等交易所持续加强合规建设与流动性管理

技术创新持续推进

• 卡尔达诺基金会发布链上身份认证应用Veridian和企业系统对接工具Reeve,提升机构适用性

• IOG实验室展示BitVMX协议,实现比特币网络与卡尔达诺智能合约的跨链交互

• Ouroboros Leios和Ouroboros Genesis共识机制升级取得重要研发突破

稳定币与NFT市场分化明显

• 稳定币总市值逆势增长6%至3200万美元,其中USDM凭借在19个州的零售应用扩展以1100万美元规模领跑市场

• NFT日均销售量微增5%至250件,但交易总额呈下降趋势

• jpg.store推出NFT抵押借贷功能,尝试打通协议间流动性

• 新兴项目SingularityNET、World Eater和Goldmine Arcade通过引入DRep支持及游戏化治理等创新功能丰富生态多样性

长期发展前景展望

报告认为,尽管短期指标表现疲软,卡尔达诺仍坚持推进Voltaire时代的去中心化治理路线图。其智能合约应用拓展、合规功能完善及隐私链扩容等多层次技术探索,将成为支撑ADA实际价值的关键因素。

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