加密资本转向防御策略，Mantle Vault 揽金5000万美元_新闻

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加密资本转向防御策略，Mantle Vault 揽金5000万美元

2026-02-05 00:31:13

随着交易者和投资者将资金从高波动性策略转向防御性收益，Bybit旗下的Mantle Vault正迎来稳定的资金流入。该交易所表示，该产品在一月期间增加了约5000万美元的管理资产，使其在推出不到六周后总管理资产突破1.5亿美元。

资金为何转向稳定币收益

这一资金流动反映了一个熟悉的模式。当市场波动加剧、趋势信心减弱时，资本往往倾向于转向那些提供可预测回报且市场风险敞口有限的产品。在加密领域，这通常意味着稳定币。Mantle Vault围绕市场中立策略构建，旨在在不进行方向性押注的情况下产生收益。该产品通过Bybit的链上赚币界面提供，并与Mantle及策略提供商Cian合作开发。对用户而言，其吸引力显而易见：该金库让用户能接触DeFi收益，同时避免了直接管理链上仓位通常伴随的繁琐操作。资产会自动部署，收益无需主动管理即可累积。

对投资者的启示

一月的资金流入表明，资本正在加密市场内部轮动，而非撤离市场——更青睐收益与稳定性，而非方向性风险。

Mantle Vault如何产生回报

本质上，Mantle Vault的收益来源于Ethena质押和杠杆稳定币借贷的组合。包括USDT、USDC和USDe在内的资产被部署在Aave V3上，仓位结构保持市场中性。策略执行由Cian处理，底层资产则通过以太坊主网上经过审计的智能合约保障安全。其目标是在获取借贷需求和协议激励的同时，尽量减少对价格波动的敞口。

据称，该金库目前提供的年化收益率超过6%。目标回报率在较弱市场条件下为5%至10%，在更有利时期可达10%至25%，但实际结果取决于DeFi市场需求、激励措施和燃气成本。该产品设计灵活：无订阅费用，最低起投额为10 USDT或USDC，大多数提款可在零至三天内处理，相比更长的锁仓结构降低了流动性风险。

DeCeFi产品日益受关注

Mantle Vault属于一个日益增长的类别，通常被称为DeCeFi——即结合了去中心化执行与中心化分发的产品。随着用户寻求DeFi收益，但又希望避免直接与协议交互所需的复杂性和监控负担，该模式日益受到关注。在早期的市场周期中，纯粹的DeFi收益产品往往在波动时期举步维艰，原因可能是流动性压力或不确定性引发的用户赎回。相比之下，交易所分发的产品则受益于用户熟悉度、信任感以及更顺畅的资金流。对于Bybit而言，该金库也契合其更广泛的战略：随着交易量波动，交易所日益关注非交易收入来源，包括能将资本留存于平台内的财富产品和收益解决方案。

对投资者的启示

随着市场波动重塑资本配置，结构化收益产品正成为交易所的核心服务，而非边缘功能。

下一步关注点

Mantle Vault的增长凸显了加密市场情绪转变之快。如果波动持续，对市场中立收益的需求可能会保持强劲，尤其是在那些希望保持投资但不承担额外风险的用户中。这并未消除不确定性：回报仍与Aave的借贷需求、Ethena和Mantle的激励计划以及更广泛的DeFi市场状况相关。收益率目标并非保证。尽管如此，资金流入的速度表明，专注于稳定性和资本效率的产品在2026年正变得愈发重要。对Bybit而言，Mantle Vault是一个早期信号，表明随着市场重新调整，防御性策略可能会占据用户资本的更大份额。

适用相关条款与条件。过往年化收益率不代表未来表现。回报可能因Aave市场需求、Ethena奖励或燃气成本波动而变化。

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