• 全部
  • 产业
  • Web 3.0
  • DAO
  • DeFi
  • 符文
  • 空投再质押
  • 以太坊
  • Meme
  • 比特币L2
  • 以太坊L2
  • 研报
  • 头条
  • 投资

免责声明:内容不构成买卖依据,投资有风险,入市需谨慎!

Metaverse Planet通过"优先增资+权证"架构融资2.5亿美元

2026-03-18 14:45:11
收藏

比特币优先的资本运作新模式

一种以比特币积累为核心目标的融资模式在日本市场崭露头角。其关键在于既能实现无债融资,又能在股价上涨时设计额外的资金流入渠道。

根据比特币相关资讯平台信息,Metaplanet首席执行官西蒙·杰罗维奇近日表示:“我们唯一的绩效指标是比特币持有量与股价比率,所有资本决策均依此评估。”此次融资结构的设计,正是为了回应长期投资者在前期机构配售完成后,对持续积累比特币的需求。

Metaplanet并未采用日本市场常见的约10%折价增发模式,而是以较市价溢价2%的价格发行股票。同时,公司结合了行权价溢价10%的固定行权价权证,以利用股价波动性。通过这一设计,公司既能立即获得现金用于购买比特币,又能在未来股价上涨时通过权证行权获得额外资金,形成双重结构。

杰罗维奇解释道:“公司可以立即获得资本,并在股价上涨时以更高价格获取额外资金。投资者也能借此表达对波动性的看法,这并非零和博弈。”

此交易的特点在于,它实现了对隐含股价波动性的变现,同时完全避免了债务、到期日、利息或股息支付义务,以及优先于现有股东的求偿权。公司强调,资本结构因而得以在没有传统债务的情况下保持清洁,这正是其设计初衷。

杰罗维奇提及某战略公司发行可转换债券的案例,将其作为重要参考模型。他认为:“零息可转换债券结合了债券与看涨期权结构,开创了比特币融资的新范式。”

Metaplanet在此基础上进行了创新,以普通股结合固定行权价权证替代债务,从而规避了财务杠杆及相关风险。

公司首席执行官表示:“原理相同但形式不同。我们设计了无债务、无到期风险、无利息或股息负担的结构,以保持资本结构清晰。”他进一步透露,公司旨在成为日本比特币抵押固定收益产品的主要发行方,并指出:“未来若要发行优先股,作为基础资产的资产负债表必须坚实,而增持比特币会不断强化信用基础。”

Metaplanet称其具备活跃的比特币衍生品管理能力,符合全球机构投资者的标准,并对多种市场情景进行了预先建模与对冲。杰罗维奇说明:“我们已对所有可能情形,包括与权证行权相关的尾部风险,进行了压力测试和管理。公司的架构是围绕比特币波动性与收益率设计的。”

通过本次交易,公司获得了约2.55亿美元的即时资金。若权证全部行权,最多可额外注入5.31亿美元资金。在此过程中,不会产生利息或股息等重复性成本,且股权稀释仅在股价大幅上涨时才会发生。所筹资金将主要用于增持比特币。

据公开信息,Metaplanet目前持有35,102枚比特币,目标是到2026年底积累至10万枚,到2027年底达到21万枚。本次融资正是支持这一积累路径的核心手段。

比特币财务分析师亚当·利文斯顿评价此结构对中长期看涨比特币的投资者是合理选择,并提及未来进一步增持及扩大优先股发行的可能性。

此交易被视为企业比特币财务战略发展的一个先进案例。这种在不使用债务的情况下,同时获得融资效率与灵活性的结构,未来能否在日本及全球市场推广,将取决于市场环境、监管政策以及发行方的执行能力。

免责声明:

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证,网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用,不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责,与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容,并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文
更多新闻
自选
我的自选
查看全部
市值 价格 24h%