山寨币交易量暴跌80% 受“紧缩”货币政策影响_新闻

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山寨币交易量暴跌80% 受“紧缩”货币政策影响

2026-03-20 21:54:08

山寨币交易量与市场热度持续萎缩

当前加密货币市场的波动仍集中于少数特定代币，山寨币的整体交易量与市场关注度呈现持续下降趋势。自2025年10月以来，山寨币现货总交易量经历了断崖式下跌。据CryptoQuant数据显示，币安在此期间交易量从400亿至500亿美元规模暴跌80%至85%，目前已降至77亿美元。其他交易所的山寨币交易量亦从630亿至910亿美元区间骤降至188亿美元，印证了市场普遍下行的走势。

多重因素抑制风险偏好

加密研究机构Arctic Digital研究主管指出：“货币环境较以往周期显著收紧，这直接体现在投资者极为保守的持仓策略上。疲弱的就业数据、中东紧张局势推高原油价格、滞胀风险抬头等因素叠加，使得交易者要么选择观望，要么将资金集中于叙事最清晰、流动性最充裕的资产——比特币。”

谷歌搜索数据进一步佐证了这一趋势。谷歌趋势显示，“山寨币”与“加密货币”的搜索量在2025年8月比特币数次创历史新高时达到顶峰，此后便大幅滑落。在预测市场平台上，用户对“四月前出现山寨币季节”的预期概率仅为9%。专家普遍认为，类似2020或2021年规模的全山寨币季节难以重现，预计本轮资金轮动将更为短暂且仅集中于少数叙事驱动的代币。

结构性变化重塑市场格局

加密货币交易所首席执行官表示：“当前市场呈现高度分化特征，流动性更具方向性。虽然仍会出现强势上涨行情，但这些行情将紧密围绕特定主题展开——无论是基础设施、现实世界资产还是新兴消费用例，都需要资本能为其风险敞口找到合理依据。”

研究主管对此表示认同，指出重现2021年全面山寨季“在结构上已不现实”，因为“当时促成繁荣的市场条件已基本消失”。山寨币前景很大程度上取决于比特币走势。据行情平台数据显示，比特币目前企稳于70,400美元附近，24小时涨幅1.6%。尽管本周早前曾强势突破75,000美元，但未能维持涨势，导致加密市场收复的失地再度回吐。

资金轮动需待关键阈值

去中心化人工智能公司增长负责人分析称：“12万至13万美元区间可能是资金显著转向山寨币的风险偏好转换阈值。”他表示，比特币达到该水平将触发“财富效应”，持有者届时将更愿意“将部分获利转向波动性更高的资产”。但即便出现资金轮动，这位分析师强调其范围也将局限于符合特定投资逻辑的少数标的。

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