Aave推进DeFi扩张，V4版本瞄准闲置流动性低效问题_新闻

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Aave推进DeFi扩张，V4版本瞄准闲置流动性低效问题

2026-03-26 07:14:48

Aave实验室通过两项新举措提升资本效率并吸引新用户

Aave实验室近期推出两项重要举措，旨在开辟新途径以提升资本效率并吸引新用户，同时为其V4版本升级做好准备。

一方面，项目推出了Aave V4再投资模块，这是V4统一流动性设计的新组成部分。这进一步丰富了Mario Baxter Cabrera此前发布的文章内容，该文章详细介绍了新版Aave应用背后的账户架构。显然，该应用允许用户仅通过邮箱和密码注册，无需助记词即可使用DeFi功能。

Aave推进DeFi扩展

V4再投资模块解决了Aave面临的关键问题之一。在Aave迄今约200亿美元的总稳定币存款中，近60亿美元（占比达30%）处于闲置状态。这是因为协议需要保持流动性以支持即时提现并应对突发的借款需求。

V4再投资模块将这部分过剩资金配置到预先批准的低风险收益策略中，例如短期国债、货币市场工具和delta中性基差交易。当借款需求上升需要流动性时，系统会自动进行再平衡调整。

同日，Stani Kulechov和Mario Baxter Cabrera共同分享了Aave应用中账户管理的新方案。Kulechov表示：“新系统在保障用户对资产完全控制权的同时，实现了无缝注册和账户恢复功能。”这意味着用户将通过设备生成的加密签名密钥完全掌控资产，而新的智能账户层则处理燃料费赞助、交易批量处理和敏感操作验证。

因此，若用户丢失密码但仍持有曾登录过的设备，可通过Face ID等通行密钥轻松恢复账户。若无法访问任何旧设备，可选择通过CoinCover的生物识别恢复系统，经面部扫描重建密钥，并将加密密钥分由CoinCover和Aave共同保管。

令人费解的数据对比

Aave的产品创新引起了相关方的关注，他们难以理解该项目与特朗普关联的World Liberty Financial项目的数据差异。根据本周在X平台流传的链上数据，Aave的总锁仓价值为256.5亿美元，总供应量426.9亿美元，年化收入7570万美元。而直接基于AaveV3基础设施构建的WLFI代币总锁仓价值为2.98亿美元，总供应量5.727亿美元，年化收入270万美元。

显然，Aave的总锁仓价值是WLFI的86倍，收入是其28倍。然而WLFI的完全稀释估值却高于Aave。这种差距凸显了估值问题，反映出市场对政治品牌关联度的重视程度超过了实际协议基本面。

争议背后的原因

这些扩展更新发布之际，Aave正经历多事之秋。构建并维护Aave V3的BGD实验室将于四月离开协议，而Aave治理倡议组织本月早前因治理诉求被忽视而解散。本周又添新的质疑声——Gauntlet联合创始人John Morrow在讨论造成数百万损失的预言机攻击事件时，重新点燃了与Chaos Labs创始人Omer Goldberg的争论。

他在推文中指出：“距离你们推动那个导致Aave损失数百万美元的预言机更新才过去几周。这归根结底是因为你们用自制的复杂装置逐步替代了Aave原有的预言机架构，其复杂程度甚至连你们自己都难以掌握。”

这些批评指向Aave风险基础设施日益复杂化的问题，以及负责团队是否真正充分掌控其所构建的体系。这并非小事，因为Aave V3始终以总锁仓价值主导着DeFi领域。该协议5.66亿美元的年化费用使其跻身于极少数顶级DeFi项目之列。

尽管如此，治理争端和预言机批评似乎正是一个协议真正达到规模运营时的特征体现，而非生存挣扎的表现。

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