GameStop否认出售比特币 披露与Coinbase的期权策略
GameStop在最新年度文件中澄清,未出售此前资产负债表变动涉及的4709枚比特币,而是通过Coinbase Credit平台实施了备兑看涨期权策略。该公司将比特币作为抵押品进行质押,在保留价格风险敞口的同时获取期权权利金收入。
期权策略带来收益但限制上涨空间
根据2025财年第四季度达成的协议,GameStop对其持有的部分比特币出售了行权价介于10.5万至11万美元的看涨期权。该策略使公司获得期权权利金收益,但当比特币价格超过行权价时,潜在上涨空间将受到限制。协议将于近期到期,截至1月31日,相关合约产生70万美元负债及约230万美元未实现收益。
资产控制权转移引发会计处理变更
由于Coinbase Credit获得质押比特币的再质押、混同及单方出售权利,GameStop认定资产控制权已转移。公司在2026年1月31日的合并资产负债表中,将原列为无形资产的质押比特币进行终止确认,同时在"数字资产及相关应收款项"科目中确认3.683亿美元数字资产应收款。文件强调,这种处理并未改变公司实际承担的比特币价格风险。
财报数据显示,GameStop在2025财年与数字资产应收款相关的未实现亏损达5970万美元。部分备兑看涨期权合约在1月31日财年结束后未行权失效。此次披露澄清了市场关于该公司在1月已清仓比特币的猜测,根据报告引用的市场数据,当时质押比特币价值约为3.24亿美元。
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