卢米斯：CLARITY法案保护DeFi免受SEC越权干预_新闻

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卢米斯：CLARITY法案保护DeFi免受SEC越权干预

2026-03-28 15:36:52

参议员卢米斯称CLARITY法案修订将确立史上最强DeFi保护措施

美国参议员辛西娅·卢米斯表示，对《CLARITY法案》的两党修正案将写入联邦法律史上最强大的去中心化金融保护条款，此举回应了批评者关于该法案仍将使开发人员面临资金传输责任风险的警告。卢米斯宣布，经过数周两党协商完成的《数字资产市场清晰法案》第三章修正案已定稿，该章节专门管辖去中心化金融领域。参议院银行委员会预计将于2026年4月审议该法案，卢米斯坚称立法工作必须在年底前完成。

CLARITY法案对DeFi的具体提案

法案的核心DeFi机制位于第三章第604条，该条款整合了《区块链监管确定性法案》。该豁免条款使非托管软件提供商与非控制型开发者免于承担《银行保密法》规定的客户身份验证义务，同时确保这些主体不被归类为联邦法律意义上的金融机构。

实践中，编写并部署DeFi协议但不托管用户资金的开发者，将无需承担银行或货币服务企业同等的合规负担。这一区别的关键在于托管权：控制用户资产者需承担监管义务，而构建无需许可工具者则不受此限。

该框架的出台以Tornado Cash案件为背景。2025年8月，联合创始人罗曼·斯托姆因运营无牌照资金传输业务被定罪，这一判决令整个DeFi开发者社区陷入寒蝉效应。将《区块链监管确定性法案》纳入《CLARITY法案》正是对该判决所引发不确定性的直接立法回应。目前多项加密监管竞争提案仍在国会审议进程中。

法案还划定了商品期货交易委员会与证券交易委员会对数字资产的管辖界限，将充分去中心化的代币归类为商品而非证券。立法对"去中心化"的定义将决定哪些DeFi活动能获得法律清晰度，哪些仍处于灰色地带。

支持者赞赏与批评者担忧

"过去数周我们通过两党合作对第三章进行修订，使该法案成为有史以来对DeFi和开发者最有力的保护。"卢米斯参议员如是说。她将对开发者保护漏洞的担忧斥为"恐慌性言论"，并将两党修正案定位为对斯托姆案件所引发责任问题的最终解决方案。参议员汤姆·蒂利斯与安吉拉·奥尔斯布鲁克斯达成的稳定币收益妥协，进一步为法案整体推进扫清了立法障碍。

但并非所有人都被说服。加密律师杰克·切尔文斯基担忧，即便有豁免条款，第三章关于资金传输者的定义仍可能使非托管DeFi开发者面临责任风险。争议焦点在于法案措辞是否足够精准，以应对激进的执法解读。切尔文斯基还指出，国会关于《CLARITY法案》的听证会更多体现政治姿态而非实质批评，并将反加密阵营的否定态度类比为新技术面临阻力的典型阶段。

这种张力并非抽象概念。去中心化交易所、借贷平台等吸引机构资本的协议，需要评估其治理结构是否符合非托管豁免条件。算法稳定币和具有可升级智能合约的协议在当前草案中仍存在明显模糊地带。据未经证实的信息，两党针对第三章的具体修正文本尚未公开。卢米斯确认修订已完成，但草案内容仍未公布，这使得批评者无法评估承诺保护措施的确切范围。

法案可能引发的市场影响

其中涉及的利益规模巨大。全链DeFi锁定总价值约为1514亿美元，仅以太坊链上就占1062亿美元，超过总量的70%。若法案能以完整的开发者保护条款通过，积极前景显而易见：更清晰的规则可能促使DeFi开发与机构资本回流。为避免执法风险而迁离美国的团队（特别是在斯托姆案定罪后）将获得明确的法律建设框架。探索DeFi策略的机构参与者（包括已涉足数字资产产品的金融机构）可在合规不确定性降低的情况下扩展链上协议布局。

消极前景同样具体。若法案在委员会搁浅、修订弱化豁免条款或未能在年底前通过，当前以执法驱动的监管环境将持续。开发者仍将面临资金传输指控风险，斯托姆案确立的先例将继续界定所有非托管工具开发者的法律环境。四月审议将首次实际检验卢米斯所描述的两党支持能否经受住委员会审查。在修订文本公布前，DeFi社区仍在权衡立法承诺与司法先例的分量。

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