摩根斯坦利申请比特币ETF 华尔街与华盛顿陷对立_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

摩根斯坦利申请比特币ETF 华尔街与华盛顿陷对立

2026-03-29 00:57:03

关键要点

摩根士丹利推出的比特币信托费率仅为0.14%，成为目前美国成本最低的比特币现货ETF，而高盛预计将紧随其后。银行在2025年获得了约4340亿美元的净利息收入，但储户获得的收益几乎为零，这种差距强化了比特币作为替代资产的吸引力。稳定币和市场结构方面的待决立法，将决定加密货币能在多大程度上与传统银行业竞争。

摩根士丹利的费率

摩根士丹利正在积极为该产品定价：年费率定为0.14%，这将使其成为美国市场上成本最低的比特币现货ETF。这个数字与其说是最终目标，不如说是一个开局动作。广泛预计，高盛很快会提交自己的申请。当这一切发生时，塑造这个市场的竞争很可能将在基点、托管安排和分销渠道上展开——这些正是机构资产管理战役一贯的决胜之地。其含义重大：加密货币采用的下一阶段将不再由风投资本支持的初创公司驱动，而将由已经管理着全球最大规模资本的机构来主导。

无人提及的利率

与ETF申请并行的，是另一个酝酿更久、更为深层的紧张局势——多年来一直在零售金融背景下积聚。数据显示，美国银行在2025年产生了约4340亿美元的净利息收入。其机制很直接：机构吸收存款，以更高利率将这笔资本用于贷款和证券投资，却只将收益的极小部分返还给提供资金的储户。在通胀率仍高于美联储目标的情况下，许多储蓄账户支付的利息仍接近于零，对数百万美国人而言，持有传统银行账户现金的实际回报持续为负。

在这种环境下，比特币的吸引力已经演变。最初的论点——去中心化、抗审查、对个人资产的主权——依然存在。但另一个论点获得了关注：利益一致性问题。用户越来越关注的不仅是金融体系如何运作，更是它被设计为谁的利益服务。摩根士丹利的ETF并未挑战这个问题。然而，它的存在证实了，其背后的需求已经变得如此巨大，以至于机构金融界无法置之不理。

作为市场结构的监管

与此同时，华盛顿正在形成的立法架构，对决定加密货币发展轨迹的作用，不亚于任何单一产品的推出。拟议中的《数字资产平价法案》将使数字资产的税收处理现代化，为小额交易引入最低豁免，并将稳定币与现金等价工具等同对待。《清晰法案》旨在建立更清晰的市场结构定义，尽管其条款的模糊性已引起行业参与者的反对。预测市场作为加密货币生态中另一个备受关注的领域，已在州级层面受到更严格的审查。共同的主线是：数字资产正走出长期的监管灰色地带，而其进入受监管经济体的条款，将决定谁将获益。

三者交汇

三股力量正同时汇聚于一点：华尔街正将比特币整合进传统的投资组合构建；消费者正以近期记忆中前所未有的怀疑态度审视传统银行业的盈利模式；监管机构则正在做出基础性决策，这些决策将决定非银行金融产品被允许在多大程度上参与竞争。摩根士丹利的ETF正处于这三者的交汇点。它并非对现有体系的颠覆，而是对体系的适应，且由最致力于体系延续性的机构之一来执行。但这种规模的适应本身也传递了一个信号：对替代品的需求已达到临界点，传统金融已不再有静观其变的选项。

随着高盛准备入场，问题已不再是比特币是否会成为机构投资组合的标准组成部分，这一结果似乎已成定局。悬而未决的问题是——华盛顿、华尔街和加密行业目前正在博弈的——谁来控制其进入的条款。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文