• 全部
  • 产业
  • Web 3.0
  • DAO
  • DeFi
  • 符文
  • 空投再质押
  • 以太坊
  • Meme
  • 比特币L2
  • 以太坊L2
  • 研报
  • 头条
  • 投资

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

微软(MSFT)股价重挫27%，分析师却预测未来有望飙升70%

2026-04-13 21:59:17
收藏

核心要点

Azure利润率承压——但并非永远

Azure增长预计将在下半年加速

伯恩斯坦维持对微软的“跑赢大盘”评级，目标股价为641美元。过去六个月，微软股价下跌了27.5%，徘徊在52周低点370.87美元附近。分析师指出，Azure利润率出现暂时性压缩，这与人工智能基础设施投资和收入产生之间的时间错配有关。预计Azure收入增长将在第三季度获得动力，并在第四季度保持强劲势头。覆盖微软的37位华尔街分析师中，有34位给予“买入”评级，共识目标价为581.61美元。

微软股票经历了艰难的六个月，市值缩水27.5%，跌至370.87美元。该股价目前危险地接近其52周最低点。然而，伯恩斯坦依然坚定地站在看涨阵营。

伯恩斯坦分析师马克·默德勒重申了对微软的“跑赢大盘”评级和641美元的目标价——这意味着较当前交易水平有超过70%的潜在上涨空间。

伯恩斯坦的论点基于一个关键的时间错配。微软一直在积极投资人工智能基础设施，这一策略令部分市场参与者感到担忧。然而，默德勒认为，这种资本投入并非许多人认为的危险信号。

该研究公司的分析表明，大部分资本支出流入了在部署后六个月内开始产生收入的基础设施产能。支出与回报之间的这种时间差在短期内造成了不利的表象。

伯恩斯坦剖析了微软资本支出的五个潜在分配渠道：专有应用程序、免费的Copilot访问、内部运营、利润率较低的Azure AI收入流，以及等待激活的产能。该公司的研究结果描绘了一幅比当前市场情绪所反映的更为积极的图景。

大部分投资流向了利润率较高的业务部门，特别是微软的专有软件和人工智能解决方案。尤其是Copilot，在转向付费订阅模式后，正以健康的利润率产生SaaS质量的人工智能收入。

Azure利润率承压——但并非永远

Azure的利润率状况确实经历了压缩，伯恩斯坦公开承认这一现实。该公司认为，驱动力源于与传统云服务相比利润率较低的新兴人工智能工作负载。

随着这些工作负载的发展并达到规模，伯恩斯坦预计利润率将得到改善。目前的压力反映了Azure在其人工智能扩展轨迹中所处的位置，而非表明存在根本性缺陷。

研发支出占总收入的比例基本保持稳定。伯恩斯坦利用这一数据点来证明，微软保持着资本纪律，而非盲目支出。

微软在过去十二个月实现了16.7%的收入增长。该股目前的市盈率为23.26倍，市盈增长比率为0.8——伯恩斯坦和InvestingPro均认为，相对于当前价格水平，这些指标表明股价被低估。

Azure增长预计将在下半年加速

伯恩斯坦预计，Azure增长将在第三季度开始加速，积极的势头将持续到第四季度。这一预测与先前投资的产能转变为活跃的收入产生状态直接相关。

微软同时已着手启动一项计划，旨在到2027年开发专有的大规模人工智能模型，将其定位为替代OpenAI和Anthropic解决方案的选择。

在宣布与微软达成发电合作伙伴关系后，瑞银最近重申了对雪佛龙的“买入”评级。该合作涉及在德克萨斯州建设天然气设施，专门为微软的人工智能数据中心基础设施供电。

在过去三个月覆盖微软的37位分析师中，有34位给予“买入”评级。共识目标价为581.61美元，表明较当前水平有56%的上涨潜力。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文
70.00% 30.00%
利好
利空

热门币种

更多
更多新闻
自选
我的自选
查看全部
市值 价格 24h%
SVG Image
新闻
搜索相关最新新闻
社区
搜索相关最新动态
币种