SEC加密打击宣告结束？DeFi界面获五年经纪豁免权_新闻

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SEC加密打击宣告结束？DeFi界面获五年经纪豁免权

2026-04-14 01:16:02

美国证券交易委员会发布去中心化金融用户界面监管指南

美国证券交易委员会本周一发布指导意见，允许符合严格条件的特定去中心化金融用户界面在未注册为经纪交易商的情况下，继续为其加密货币证券交易提供便利服务。此项政策涵盖钱包应用程序及浏览器扩展等工具。

适用范围与核心要求

交易与市场部门的声明主要针对“受涵盖用户界面”，包括网站、移动应用程序或嵌入式钱包工具等软件。这类工具通过自托管钱包协助用户准备区块链交易，将用户的买卖指令及价格等输入信息转换为可执行代码，但不涉及资产托管、订单路由或投资建议服务。

要获得此项豁免资格，服务提供商必须满足详细的条件清单：不得招揽特定交易；收取固定中立费用且与产品或交易场所无关；明确披露利益冲突及网络安全措施；对关联交易系统的流动性和安全性进行客观审查。界面可展示市场数据与执行路径，但需避免“最优价格”等推荐性表述，并允许用户根据速度或成本等中立标准进行排序。

政策效力与行业反响

这项非约束性声明作为五年过渡期内的临时措施，旨在厘清当前加密货币监管讨论中的联邦证券法适用问题。声明未涉及资产托管、投资建议或《证券交易法》第15(a)条规定的其他潜在合规要求。

行业组织对此举措表示欢迎，认为这将为创新提供发展空间。去中心化金融教育基金发言人指出：“这为自托管去中心化金融的发展提供了亟需的监管确定性”，并强调该政策与近期证券交易委员会及商品期货交易委员会在数字资产领域的协调监管方向一致。

部分批评者则主张应扩大经纪商注册范围，要求处理代币化证券的钱包服务商履行注册义务以加强投资者保护。此次指导意见遵循了系列监管澄清文件，其中包括证券交易委员会关于加密资产分类的标志性解释说明。

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