SoFi科技公司(Sofi)季报在即股价面临严格审视_新闻

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SoFi科技公司(Sofi)季报在即股价面临严格审视

2026-04-27 17:24:05

SoFi在2025年实现了36亿美元的年调整后净收入，较上年增长38%。公司将于4月29日公布2026年第一季度财报，这可能是其迄今为止最受关注的一个季度。相较于行业同行约8倍的远期市盈率，该股目前以超过30倍的溢价估值进行交易。在2026年3月浑水公司发布做空报告后，首席执行官安东尼·诺托购买了28,900股。分析师维持"持有"评级，平均目标价为23.27美元。

估值担忧与阻力

SOFI目前的远期市盈率超过30倍，相较于同类金融机构，这是一个相当高的溢价。例如，OneMain Holdings的市盈率为8倍，股息收益率为7.1%；Ally Financial的市盈率为8倍，股息收益率为2.7%；SLM的市盈率为8.5倍。

公司的2026年预测基于美联储将进行两次降息以及实际GDP增长约2.5%的假设。然而，当前的宏观经济环境对这些情景都构成了疑问，通胀的持续性超出了预期。

第四季度净息差环比收窄12个基点至5.72%。个人贷款冲销率环比上升20个基点至2.80%。学生贷款拖欠率也有所上升。

在2025年结束前，技术平台部门失去了一个重要客户，导致经常性收入减少。尽管该部门在第四季度实现了19%的增长——这是一个不错的数字——但仍落后于公司的整体扩张速度。管理层仍预计整个财年的备考增长率将超过20%。

做空指控与管理层信心

浑水研究公司在2026年3月发布了一份看跌报告，声称SoFi未记录3.12亿美元的债务义务，并将其商业模式描述为"金融工程跑步机"。公司领导层对这些断言进行了强烈反驳。

首席执行官安东尼·诺托展现了其信心，在公开市场交易中以每股17.32美元的价格购买了28,900股。此类高管买入行为通常向投资界传递出强烈的信心信号。

巴克莱银行在4月将其对SOFI的目标价从28美元下调至18美元，理由是消费金融公司的整体估值压缩至低于历史常态的水平。

对于2026财年，管理层设定的调整后净收入指引约为46.5亿美元，调整后每股收益约为0.60美元。

在覆盖该股的16位华尔街分析师中，SOFI获得了共识性的"持有"评级——其中包括5个"买入"评级、8个"持有"评级和3个"卖出"评级。平均目标价为23.27美元，相较于当前18.44美元的交易价格，意味着约26%的上涨空间。

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