霍斯金森：“《清晰度法案》非XRP的胜利…新币种恐陷‘证券陷阱’”_新闻

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霍斯金森：“《清晰度法案》非XRP的胜利…新币种恐陷‘证券陷阱’”

2026-04-28 01:47:01

卡尔达诺创始人质疑新法案：是行业胜利还是创新阻碍？

卡尔达诺创始人查尔斯·霍斯金森近日针对XRP社区将《清晰法案》称为“行业胜利”的观点提出尖锐反驳，直言“你们错了”。他认为该法案不仅未能解决监管不确定性问题，反而可能使新兴项目面临更严峻的挑战，并假设若瑞波公司今日成立，XRP将被直接归类为证券。

表面指南与固化壁垒

霍斯金森在访谈中指出，现行法案条文“并未提供行业真正需要的监管清晰度”。法案看似提供指导框架，实则可能固化对现有大型项目的有利结构，从而抑制美国本土下一代加密项目的诞生潜力。

成熟区块链标准的悖论

法案中备受争议的“成熟区块链标准”要求项目满足社区规模、流动性及广泛分散持有等多重条件。但讽刺的是，要达到这些标准往往需要以上线交易所和获得投资为前提。而若项目初期即被认定为证券，则上市与融资通道将受阻，形成难以逃脱的循环困境。

霍斯金森分析道：“XRP虽在模糊法规下赢得诉讼，但若此法案当时已生效，瑞波今日推出的XRP必将被划为证券。即便是以太坊和卡尔达诺的代币也可能被定义为证券，而像加里·根斯勒领导的SEC很可能会借法案强化监管立场。”

既得利益保护与创新门槛

霍斯金森认为该法案实质上可能演变为“既存强者保护机制”。已具备规模效应、分散性和网络成熟度的卡尔达诺、XRP、以太坊等项目或能满足成熟区块链标准获得“商品”地位，但新生项目却难以跨越相同门槛。

“这是为既得利益者设计的法案，”他坦言，“卡尔达诺能通过，XRP能通过，以太坊也能通过。这对我个人虽有利，但对行业却是灾难。”过去行业诟病的“监管模糊性”反而为早期项目提供了成长缓冲期，而新法案可能消除这种弹性空间，将默认状态推向“证券”认定。

政治风向的长期风险

霍斯金森进一步指出法案背后的政治风险：法律并非永恒不变，未来持有不同执政理念的政府可能更激进地运用该框架。他警告称：“若民主党将其‘武器化’，完全可以构建出使所有新项目自动成为证券的监管体系。”

他以行业案例反问道：“如果被认定为证券无关紧要，为何布莱恩·阿姆斯特朗要为其稳定币避免证券定性而奋力抗争？”《清晰法案》以“监管清晰”之名可能收窄市场创新通道的质疑，正成为观测美国未来监管政策是否偏向既存大型加密货币的风向标。

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