贝莱德促请货币监理署修订《GENIUS法案》提案
贝莱德已正式请求货币监理署修改其拟议的《GENIUS法案》规则部分内容。
核心建议
贝莱德建议取消对代币化稳定币储备资产的拟议上限,主张储备规则应基于资产流动性、信用质量和期限风险制定。目前其BUIDL基金正日益成为加密货币交易平台的机构级抵押品。
该公司在提交的意见函中明确反对草案可能对许可支付稳定币发行人设置的20%代币化资产上限,强调风险评估应取决于资产实质属性而非记录形式,对代币化国债产品与传统国债采取差异化对待的做法提出质疑。
法案争议焦点
《GENIUS法案》于2025年7月构建了支付稳定币的联邦监管框架。货币监理署提案要求稳定币发行人必须持有足够多元的储备资产以应对各类市场风险,同时避免对单一金融机构或少数托管方的过度依赖。
现有草案已明确多种合格储备资产,包括现金、美联储账户余额、活期存款、各类短期国债及特定政府货币市场基金等,同时允许部分经批准的代币化储备形式,但对是否设置比例限制仍在征求意见。
市场应用扩展
此次意见提交恰逢贝莱德代币化国债基金BUIDL在加密市场基础设施中加速普及。近期该基金已被纳入机构抵押品管理系统,合格机构客户可将其作为交易保证金使用。
BUIDL基金主要投资于现金、美国国债和回购协议,用户在保证金交易中仍保留基金所有权及收益权。随着监管框架的逐步完善,传统金融工具与区块链技术的融合正迎来新的发展阶段。

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