根据CryptoRank的数据,截至2026年,仅完成了六次代币销售,其中一半的价格已跌破发行价。加密融资格局正在转变,风险投资(VC)融资轮次在四月也有所放缓。
代币销售反映市场情绪疲软
2026年仅有六个加密项目选择了首次代币发行(ICO)。ICO曾是2017年牛市的主流方式,但已逐渐被其他模式取代。目前,较小型的项目已转向空投或无代币应用模式,而大型加密公司则更多地关注传统交易所的首次公开募股(IPO)。
CryptoRank指出,这六次ICO均通过CoinList或Echo平台进行销售,而非独立举办活动。总体来看,过去一个月各类代币销售(包括基于平台的首次去中心化交易所发行IDO和首次交易所发行IEO)仅发生了21次。通过公募筹集的资金仅为2506万美元,连通常活跃的公链也显得冷清。其中索拉纳链完成一轮,以太坊和Base链各完成五轮,而BNB链仅完成两轮。
大多数代币销售处于破发状态,仅BNB链在四月的发行实现了1269%的增长。尽管如此,IDO和IEO市场仍显示出流动性外流迹象,愿意长期持有代币的投资者寥寥无几。
风险投资融资显著放缓
正如Cryptopolitan所报道,三月加密融资活动加速,达到了六个月来的最高点。然而进入四月,融资轮次再度放缓,这与加密市场情绪转冷相吻合。四月仅有61轮融资,筹集到6.53亿美元,是过去12个月中最低的月度总额。2025年四月,风险投资曾通过89轮融资筹集超过20亿美元。
四月融资额降至过去12个月最低水平,主要风险投资机构已从加密领域撤离。参与方也发生变化,连续数月主导融资轮次的Coinbase Ventures和Animoca Brands地位下滑。四月GSR以主导一轮、总计四笔交易领先,而Animoca Brands和Coinbase Ventures过去一个月仅参与三轮融资。美国本土融资同样枯竭,上月仅筹集1.5亿美元。
多数融资轮次属于后期阶段或未披露类型,在未知司法管辖区筹集了5.94亿美元。此前欧洲领先的投资机构在新项目融资或现有加密初创企业持续支持方面也显滞后。
行业叙事转变引发资金流向调整
融资和代币销售的放缓反映出加密投资者正转向其他领域,特别是结算迅速的去中心化预测市场和永续合约交易。这种转变源于行业叙事的整体变化:过去融资多用于启动新的Layer1和Layer2网络,而当前整体兴趣已转向人工智能领域。然而,加密初创公司尚未被视作可靠的人工智能产品构建者。
据CrunchBase数据显示,人工智能公司目前资金充裕,2026年已成为科技史上独角兽企业数量最多的年份。此前投资多个加密项目的安德森·霍洛维茨等基金现已转向人工智能和机器人领域。CryptoRank同时指出,传统初创企业的种子轮融资已扩大到千万美元级别,但风险投资机构的选择更为审慎,投资项目数量显著减少。
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