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OpenTrade：拉美稳定币交易额飙升89%达3240亿美元

2026-05-06 00:00:01

关键数据

OpenTrade的报告《稳定币浪潮：解锁拉丁美洲的增长》发现，2025年拉美地区稳定币交易量达到3240亿美元，同比增长89%，占该地区接收的链上加密资产总价值7300亿美元的大部分。

在巴西，稳定币现已占所有加密资金流的90%以上，在阿根廷则占活动量的60%以上；在货币压力下，玻利维亚的加密交易价值在2024年至2025年间激增530%。

根据Artemis的数据，全球B2B稳定币支付量在两年内增长了30倍——从2023年初的每月不足1亿美元增至2025年中期的每月超过30亿美元——拉丁美洲正处于这一转变的前沿。

本报告的联合贡献者包括Ontop、Bitso、Juno、Avalanche、Littio和Figment；仅Bitso一家每年处理的美国-墨西哥稳定币流量就达65亿美元，约占该走廊流量的10%。

引述的领导者包括David Sutter（OpenTrade首席执行官）、Felipe Galvis（OpenTrade业务发展高级副总裁）、Rodrigo Faria（Bitso Business）、Julian Torres Gomez（Ontop）、Ben Reid（Bitso/Juno）、Christian Knudsen Daccach（Littio）、Sthefano Batista（Figment）和Leandro Davo（Avalanche阿根廷）。

拉美稳定币经济已跨越拐点

根据OpenTrade与Ontop、Bitso、Juno、Avalanche、Littio及Figment联合发布的新报告《稳定币浪潮：解锁拉丁美洲的增长》，该地区在2025年处理了3240亿美元的稳定币交易——同比增长89%，并且是去年拉美地区接收的7300亿美元链上加密总价值中最大的单一组成部分。报告的核心论点是，稳定币在拉丁美洲已不再是加密用户的加密产品。它们已转变为储蓄、支付、工资发放和跨境商业的基础金融设施——其采用速度和规模是传统银行业难以企及的。

巴西90%，阿根廷60%，玻利维亚530%

国家层面的数据使得这个总体数字不再仅仅是一个汇总。在巴西，稳定币现在占所有链上加密资金流的90%以上。在阿根廷，这一比例超过60%。玻利维亚——历史上一个较小的加密市场——在日益加剧的货币压力下，其交易价值在2024年至2025年间跃升了530%，稳定币是这些资金流的关键组成部分。

报告中引用的行业调查也指向同一方向。Fireblocks的2025年稳定币状况研究发现，约71%的拉美受访者使用稳定币进行跨境支付，这是全球最高的区域比例。Coinchange的2025年拉丁美洲加密监管报告显示，委内瑞拉目前34%的零售支付使用稳定币完成——这是该地区最大的稳定币零售支付份额。

四波采用浪潮

OpenTrade业务发展高级副总裁Felipe Galvis将采用过程描述为经历了四个不同的阶段：接收国际支付并汇回利润的自由职业者；寻求规避货币贬值或恶性通胀影响的零售储户；汇款流转向稳定币轨道；以及现在正在兴起的跨境支付、国际工资发放和资金管理的企业浪潮。

“月度通胀率超过50%的恶性通胀事件，会迅速蒸发人们的购买力，”Galvis在报告中表示，“那些工作了一辈子换取养老金的退休人员突然连基本的生活用品都负担不起。”他的观点将稳定币基础设施定位为一种防御性的家庭资产负债表工具，而非投机性产品层——这种工具历史上只有富人才能通过非正式的美元市场获得。

Galvis提到的结构性驱动因素是熟悉但持久的。在哥伦比亚，每十年购买一美元需要多花费约3.5比索。巴西的比例大约是3倍，墨西哥是1.5-2倍——即使不包括恶性通胀事件。正如Avalanche阿根廷生态系统负责人Leandro Davo所说：“这不仅仅是危机，更是对危机的记忆，代代相传。这里的人们从小就被培养出围绕金钱的生存本能。”

金融科技作为分销渠道

这一转变的大众市场载体一直是拉丁美洲的金融科技领域——该地区有超过3000家公司，其中20多家是独角兽，根据Latitud的研究，预计到2028年复合年增长率将达到27%。按市值计算全球最大的数字银行Nubank，为巴西超过60%的成年人口、约14%的墨西哥人和大约10%的哥伦比亚人提供服务，并计划即将进入美国市场。

“如今，每个在Itaú或Nubank拥有账户的巴西人——约占人口的90%——如果他们愿意，都可以使用稳定币，”质押服务提供商Figment的拉美地区负责人Sthefano Batista表示。金融科技公司所做的是完全抽象掉区块链层。正如哥伦比亚数字银行Littio的首席执行官兼联合创始人Christian Knudsen Daccach所解释的：“像我们这样的数字银行正在将传统轨道连接到稳定币——我们与Visa和万事达卡集成，因此用户可以在任何地方支付，但在底层，他们使用的是加密货币。”数百万拉丁美洲人现在在使用稳定币而不自知，它们被嵌入到他们日常使用的支付、储蓄和汇款产品中。

B2B增长30倍与企业资金管理

市场中增长更快的部分是面向企业的。全球范围内，报告中引用的Artemis Research数据显示，B2B稳定币支付量在两年内增长了30倍——从2023年初的每月不足1亿美元增至2025年中期的每月超过30亿美元。拉丁美洲是这些资金流的主要发起地区之一。服务约900万用户的区域性加密金融服务平台Bitso最近披露了1万亿美元的总支付量，其中大约820亿美元来自主要基于稳定币轨道运营的B2B客户。仅Bitso一家每年处理约65亿美元的美国-墨西哥稳定币流量——约占整个约630-650亿美元走廊流量的10%。

“资金正在转移到互联网上，”Bitso Business产品和工程主管Rodrigo Faria表示，“像Pix这样的系统已经是可编程货币——稳定币只是将其扩展到全球。”Faria的类比是手机漫游：跨境支付应该像手机在国外一样工作，用户体验相同，而复杂的互连问题在后端处理。

全球薪资平台Ontop——在2025年处理了超过10亿美元的资金，覆盖150多个国家——正处于将其基础设施从传统法币转向稳定币轨道的过程中。“Ontop积极采用稳定币不是因为加密货币的热潮，而是由于结构性驱动因素：通货膨胀、传统银行摩擦以及缓慢的基于法币的跨境支付基础设施，”其首席执行官兼联合创始人Julian Torres Gomez表示。

收益与拉美利率套利

下一个相邻市场是收益领域。当地基准利率为基于稳定币轨道构建的代币化现实世界资产产品创造了不寻常的套利机会。正如Bitso稳定币负责人兼Juno负责人Ben Reid所言：“墨西哥的国库券利率——CETES——约为7.5%，巴西的SELIC利率约为15%。与约4%的美国国债收益率相比，这些是极具吸引力的收益，而美国国债是稳定币收益的心理基准。”

Reid指出的机会是双向的。拉美用户得以获得以前因资本管制或非正式银行业务而无法企及的美元计价收益。反过来，国际资本则能接触到更高的本地利率，而无需承担在每个市场单独运营资产负债表的监管和操作复杂性。现实世界资产代币化是另一个相邻前沿领域。巴西已成为全球领导者，Mercado Bitcoin等平台正在将债权和应收账款代币化。“如果明年实施适当的监管，巴西的现实世界资产规模将超过支付，因为这个行业非常庞大，”Batista说。

阻碍下一步发展的因素

贡献者们一致认为还存在三个关键变量。第一个是监管。“监管是头号挑战，”Batista说。Reid同意：“如果必须选一个，监管将是成败的关键因素。”各国分散的框架为发行方带来了不确定性，并限制了互操作性——这正是CertiK最近的数字资产监管状况报告在全球范围内指出的动态。巴西央行第519、520和521号决议于2026年2月2日全面生效，设有至10月的270天宽限期，创建了SPSAV授权框架，并将稳定币流动视为外汇交易。墨西哥自2018年实施的《金融科技法》建立了法律框架，使得Nubank、Bitso等公司得以规模化发展。

第二个变量是教育。即使产品存在，也必须赢得终端用户的信任。正如Davo所说：“当稳定币产品不再看起来像加密应用，而开始像人们每天都在使用的金融应用时，飞轮就会开始转动。”

第三个是基础设施——特别是出入金通道、银行API连接性和KYC/AML覆盖范围。Batista指出人才供应是一个相关制约因素：“缺乏合格的人员，没有足够的人才来大规模地进行这项工作。这就是为什么许多国际公司来到巴西。”

常见问题

什么是OpenTrade的《稳定币浪潮》报告？

这是一份关于拉丁美洲稳定币采用的区域研究报告，由稳定币收益基础设施公司OpenTrade与Ontop、Bitso、Juno、Avalanche、Littio和Figment合作发布。报告发现，2025年拉美稳定币交易量达到3240亿美元，同比增长89%，其中巴西的加密流量份额超过90%，阿根廷超过60%。

为什么拉丁美洲在稳定币采用方面处于领先？

根据报告，结构性驱动因素是持续的通货膨胀、货币贬值、资本管制和分散的银行业。稳定币解决了传统系统未能解决的日常问题——缓慢且昂贵的汇款、有限的美元账户访问、低效的跨境支付以及现有银行薄弱的服务。仅墨西哥的汇款市场价值就约为630亿美元，相当于其GDP的4%。

“B2B增长30倍”这个数字指的是什么？

这个数字来源于OpenTrade报告中引用的Artemis Research数据。全球范围内，B2B稳定币支付量在两年内增长了约30倍——从2023年初的每月不足1亿美元增至2025年中期的每月超过30亿美元。拉丁美洲是这些资金流的主要发起地区之一，Bitso报告称其820亿美元的B2B交易量主要基于稳定币轨道运营。

OpenTrade数据中更深层的信号是，拉美稳定币市场已不再是一个单一命题。阿根廷、巴西、墨西哥、哥伦比亚和玻利维亚各自在通货膨胀、银行渗透率、监管和使用场景组合方面都有不同的情况，稳定币产品正越来越多地根据这些具体规格构建，而不是强行套用通用的与美元挂钩的模板。随着本地货币稳定币与USDT和USDC一同发展，未来24个月的问题是，区域稳定币之间的链上外汇是否会成为一个真正的产品类别——如果会，拉丁美洲最终是否会将该基础设施模式输出到世界其他新兴市场。

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