区块链交易平台或将重塑股权市场格局
据Abra首席执行官比尔·巴希特预测,未来五年内,通过区块链网络直接交易的代币化股权可能绕过纳斯达克与纽约证券交易所等传统交易平台。他在Consensus大会期间接受采访时指出,当前建立在延迟结算与中央清算机构基础上的金融市场结构,正日益难以适应加密基础设施的实时处理能力,这为资产发行与交易方式的根本性变革创造了条件。
代币化股权冲击传统市场架构
巴希特勾勒出代币化证券转型的两个阶段:第一阶段是为现有股权设计数字封装层,但仍需依赖存管信托与结算公司等传统结算系统。他表示此阶段将带来渐进式改进,包括实现24小时不间断交易以及在去中心化金融系统中使用资产的能力,但尚未完全释放区块链技术的潜力。
更具颠覆性的变革将来自原生的链上股权发行。这种模式下,股份的创建、交易与结算将完全在区块链网络完成,无需依赖传统交易所或清算基础设施。"届时将不再需要通过存管信托与结算公司进行结算,甚至无需借助纽交所或纳斯达克进行交易。"巴希特补充说,该模式能实现实时结算和全球市场的连续价格发现机制。他以重大地缘政治或宏观经济事件在非交易时段发生为例,指出代币化系统可实现即时重新定价,无需等待交易所重新开盘。
华尔街面临去中介化风险
巴希特认为传统市场基础设施服务商虽已意识到变革趋势,却未必能完全掌控其发展方向。他表示大型机构正在积极投资代币化领域以保持竞争力,但若企业选择直接通过链上发行股权而非传统上市途径,现有体系的某些环节确实面临被彻底绕过的风险。
他特别指出,清算系统与托管机构等当前在结算与资产所有权验证中扮演核心角色的环节,都可能面临重大冲击。那些未能及时适应区块链模式的交易所与清算机构恐将被时代浪潮抛在身后。
人工智能银行与代币化浪潮融合
巴希特将代币化股权视为向加密原生金融体系转型的重要组成,这个体系建立在稳定币、去中心化金融与人工智能的融合基础之上。他透露Abra正在构建通过人工智能实时构建投资组合的模型,用户可持有代币化资产、获取收益并以持仓为抵押进行借贷,全程无需依赖传统银行基础设施。
"所有美元都将以稳定币形式存在,所有股票都将代币化。"巴希特如此描述未来图景:金融资产将实现完全可互换性与全球流通。在该体系中,信贷服务将基于代币化投资组合的价值展开,用户可通过集成化金融服务随时调动资产价值。
他将这场变革比作互联网早期发展阶段,认为当前对代币化的质疑与当年对语音传输等技术曾出现的疑虑如出一辙。巴希特强调,虽然转型不会一蹴而就,但随着监管框架日益清晰与机构兴趣持续增长,这场变革早已悄然开启。

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