Coinbase目标价上调至270美元，因看好其核心链上基础设施转型_新闻

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Coinbase目标价上调至270美元，因看好其核心链上基础设施转型

2026-05-13 06:21:46

Benchmark上调Coinbase目标价至270美元，看好其向链上核心基础设施转型

华尔街投行与研究机构Benchmark重申了对Coinbase的“买入”评级，并将其目标价从之前的260美元上调至270美元。这一调整反映出市场日益认识到，Coinbase正从单纯的加密货币交易所，逐步发展为链上经济的关键基础设施平台。

Coinbase在链上生态中的角色扩展

Benchmark分析指出，Coinbase目前已深度融入数字资产的多个领域，包括稳定币、衍生品、资产代币化、去中心化金融、预测市场以及人工智能商业应用。该机构认为，这种多元化布局使Coinbase成为更广泛链上经济的基础层，而不仅是一个交易场所。

此次评级上调发生在公司面临挑战的第一季度之后。Coinbase报告显示，其当季净亏损3.94亿美元，营收7.56亿美元，两项数据均未达到市场预期。然而，Benchmark似乎将目光投向了短期盈利波动之外，更关注公司的战略轨迹与市场份额增长。

市场份额与托管资产规模创新高

推动Benchmark信心的关键指标之一，是Coinbase在全球加密货币交易中的市场份额已攀升至8.6%的历史最高水平。这一增长表明，尽管交易环境艰难，Coinbase仍在整体市场活动中占据了更大份额。

此外，该平台托管的资产规模已升至约2940亿美元。这一数字凸显了机构与零售客户对Coinbase托管服务的信任。随着监管部门对资产保管的审查日益严格，托管角色的重要性正不断提升。

对投资者的意义

对投资者而言，Benchmark上调目标价意味着其相信Coinbase的长期价值在于基础设施能力，而不仅限于交易所业务。该公司向资产代币化、人工智能商业等领域的扩展，可能开辟更少依赖于交易量和市场波动的新收入来源。

然而，第一季度净亏损与营收未达预期的事实也提醒人们，实现盈利的道路仍存在不确定性，尤其在加密货币市场持续低迷的情况下。Benchmark分析认为，市场可能低估了Coinbase通过其更广阔平台创造价值的潜力。

总结

Benchmark的目标价上调反映了对Coinbase商业模式的根本性重估——从周期性交易所转向结构性基础设施布局。尽管近期财务表现好坏参半，但该公司不断增长的市场份额及其在链上经济中日益扩大的角色，为长期投资者提供了具有说服力的叙事。270美元的目标价意味着较近期交易水平约有15%的上涨空间，这取决于Coinbase能否成功执行其基础设施战略。

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