英国央行迫于行业压力软化“过于保守”的稳定币计划_新闻

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英国央行迫于行业压力软化“过于保守”的稳定币计划

2026-05-14 21:24:01

英国央行重新审视稳定币监管框架

面对业界的反馈意见，英格兰银行正重新评估其拟议稳定币规则的关键部分，对持有上限和准备金要求等限制性条款展现出软化态度。该行金融稳定副行长莎拉·布里登周四向《金融时报》表示，随着行业不断发展，当局正在权衡控制稳定币相关风险的其他路径。

“原有方案是基于潜在流动性压力的经验制定的，”布里登坦言，“但我们会认真审视是否在思路上过于保守。”她指出，准备金提案参考了近期银行挤兑事件（包括2023年硅谷银行取款潮）中显现的流动性压力，同时承认行业更倾向于持有更多生息资产。

监管思路转向灵活框架

布里登强调，央行正在“深入探讨能否以不同方式管理稳定币兴起带来的重要风险”。此前一天，该行金融市场基础设施执行董事萨沙·米尔斯在数字资产峰会上表示，央行将稳定币视为“新型货币形式”，预计年底前开始受理潜在系统性稳定币发行方的申请。

同期，央行行长安德鲁·贝利警示英美在稳定币标准方面可能出现分歧，指出美元代币较宽松的赎回规则可能在危机中将压力传导至英国。稳定币通常通过持有现金、国债等储备资产锚定法币价值。英国采取双轨监管模式：金融行为监管局负责非系统性发行方，央行则管辖广泛用于支付的稳定币。

业界呼吁平衡创新与风险

央行最新表态显示其监管思路正从刚性限制转向围绕流动性、赎回机制和发行方保障的灵活框架。业内人士指出：“这些信号表明央行愿意重新审视提案。长期来看，持有上限会限制创新，对英国竞争力构成实质风险。”副行长明确表示央行希望构建使稳定币能成功发展并“为用户带来利益”的监管体系，这完全符合加密资产行业与公众的期待。

据风险分析平台数据显示，按央行当前储备分配方案，英国发行方仅能在60%储备金上获得收益，而主流美元稳定币发行方将约88%储备配置于国债等生息资产。分析人士指出，若将最低非生息储备比例从40%降至20，发行方的收益制约将减少约一半，使英国稳定币经济模式更接近欧盟与美国标准。

跨境监管竞争隐现

更关键的风险在于监管套利，英镑稳定币可能从其他司法管辖区发行。分析强调：“央行需权衡是监管最主流的英镑稳定币，还是目睹其从都柏林等地发行。”不过英国仍具独特优势，若能建立稳定币流动性支持机制，机构投资者对赎回确定性的重视程度远高于微小收益率差异。

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