比特币衍生品无视回调担忧强势反弹_新闻

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比特币衍生品无视回调担忧强势反弹

2026-05-15 15:52:48

比特币衍生品市场正重拾活力，尽管近期修正的阴霾仍未完全散去。周四，各交易所未平仓期货合约总额达到619亿美元。这一增长出现在比特币价格于8.15万美元附近波动之际，该区域接近期权交易者关注的关键水平。

简要概览

比特币衍生品反弹，期货未平仓合约接近619亿美元。

币安和芝加哥商品交易所等平台持有显著头寸份额，机构投资者作用突出。

期权交易量显示看涨倾向，但看跌期权仍被用于对冲回调风险。

8万美元水平仍是焦点，多个期权到期集中于此区域。

比特币期货市场重获关注

比特币期货市场显示持仓量明显复苏。总未平仓合约达到759,550 BTC，反映出各平台头寸大幅回流。其中币安占比最大，未平仓合约为144,730 BTC，名义价值约117.9亿美元。

然而，芝加哥商品交易所在另一指标上表现突出。其未平仓合约与24小时交易量之比达到2.0071，位列榜首。这一水平表明机构参与度显著，持仓相较于日常交易活动保持高位。在芝加哥商品交易所，比特币期货合约为119,240 BTC，价值约97.2亿美元。

与此同时，全球未平仓合约24小时内增长1.61%，四小时内涨幅甚至达3.72%。可见这波增长并不局限于单一平台。其中BingX日内涨幅最大，达17.81%。相反，KuCoin则下跌17.25%，是主流交易所中跌幅最大的。

期权与最大痛点：关键市场水平

在期权方面，数据显示头寸分布有利于看涨方。比特币期权全球未平仓合约中，看涨期权为272,501.92 BTC，看跌期权为204,098.61 BTC，分布比例约为57.18%对42.82%。

这一趋势在24小时交易量中更为明显。看涨期权交易量占比70%，看跌期权占30%。不过，一些保护性头寸仍然关键。在Deribit交易所，5月29日到期、行权价为7.5万美元的看跌期权是未平仓量最大的合约之一。

比特币期权总未平仓合约约400亿美元。这一水平标志着市场在2024年中触及146.8亿美元低点后明显复苏，但仍低于此前价格接近12万美元时的高位。

机构投资者保持谨慎

与散户活跃度更高的平台相比，芝加哥商品交易所的表现呈现显著差异。在2026年第一季度的大部分时间里，看跌期权交易量持续高于看涨期权。当时比特币价格在6.5万至8.5万美元之间波动。

这种结构表明机构参与者主要利用受监管的期权市场对冲下行风险。相反，Deribit和OKX的看涨期权交易更为活跃，尤其在交易量上。由此可见，市场同时存在着风险偏好回升与对冲需求。

此外，期货未平仓合约规模仍远低于2025年末的峰值。当时未平仓合约曾接近900亿美元，而比特币价格交易于12万美元附近。在2026年初跌破300亿美元后，当前回升至620亿美元的水平显示头寸正在逐步重建。

短期来看，比特币价格仍将受期权到期影响，特别是在8万美元关口附近。6月26日Deribit到期的期权名义价值达145.2亿美元，可能会在未来数月影响市场平衡。

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