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《清晰法案》在参议院银行委员会关键加密投票中获得通过

2026-05-15 19:15:00
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参议院银行委员会通过《清晰法案》

周四,参议院银行委员会以15票赞成、9票反对的结果通过了《清晰法案》。这是美国首部广泛涉及加密货币的立法在重要参议院委员会获得通过。两名民主党参议员——亚利桑那州的鲁本·加莱戈和马里兰州的安吉拉·奥斯布鲁克斯——与全部13名共和党委员共同推动了该法案的进程。此次投票并未使《清晰法案》直接成为法律,但它标志着这项立法相较以往任何类似法案都更接近最终落地。

《清晰法案》的核心内容

《清晰法案》是一项市场结构法案,其核心功能在于界定哪些数字资产归属于美国证券交易委员会管辖,哪些应归美国商品期货交易委员会监管。多年来,加密货币企业始终在灰色地带运作,SEC在缺乏明确法定框架的情况下采取执法行动。该法案通过引入“去中心化门槛”解决了这一难题:若某个区块链网络达到该标准,其代币将从SEC的证券监管框架转入CFTC的商品监管框架。这一划分对曾面临证券相关执法风险的项目至关重要。

众议院已于2025年7月以294票赞成、134票反对的结果通过了其版本的法案,赋予CFTC对现货数字商品市场的专属管辖权,同时保留SEC对投资合同类资产的监管权。

稳定币收益争议曾阻碍进程

本次投票原定于1月中旬进行,但因围绕稳定币收益的激烈分歧而推迟。争议焦点在于是否应允许加密货币交易所及其他中介机构为客户持有的被动稳定币提供收益。

最终,由参议员汤姆·蒂利斯和安吉拉·奥斯布鲁克斯共同提出的妥协方案打破了僵局。新条款规定:禁止中介机构为被动持有的稳定币提供收益,使其无法具备银行存款功能;允许中介机构提供与主动的稳定币相关活动挂钩的奖励,只要其不类似被动利息。

银行业对此进行了强烈抵制。投票前数日,超过8000封信件寄送至参议员办公室要求进一步修改。尽管压力巨大,关于稳定币收益的妥协方案仍得以保留。

民主党多数反对的伦理考量

伦理问题被证明是更大的障碍。民主党参议员坚持要求《清晰法案》必须包含限制政府官员参与可能产生利益冲突的加密货币活动的条款。这一关切直接与前总统特朗普家族涉足加密货币业务相关。

共和党委员拒绝在法案中加入伦理条款,认为此类规定超出法案范畴,可在参议院全体审议时补充。民主党人对此并不认同。会议期间,由参议员克里斯·范霍伦提出的民主党伦理修正案按党派划线投票遭到否决。

与共和党合作数月推动该法案的参议员马克·沃纳自称身处“加密炼狱”,仍希望剩余分歧能得以解决。加莱戈和奥斯布鲁克斯虽在委员会投下赞成票,但均表示其立场未必延续至参议院全体投票。

后续立法路径

《清晰法案》在送达总统签署前仍需跨越多个步骤:参议院银行委员会版本须与农业委员会通过的版本合并;合并后的法案需要60张参议院赞成票才能推进,这意味着至少需7名民主党人支持;参议院通过的法案还需众议院最终批准,因两院版本在稳定币收益、去中心化金融及伦理条款上存在差异。本届政府曾表示希望在8月参议院休会前签署该法案,非正式目标日期定于7月4日。

市场反应强烈

投票结果在数小时内引发加密货币市场空头挤压。委员会结果公布后的四小时内,超过2.5亿美元空头仓位被平仓。瑞波币上涨4.5%至1.49美元,周内累计涨幅达7.6%;狗狗币上涨3%至0.1159美元;BNB上涨2%至681美元;Solana上涨2%至91美元。市场反应体现了法案将资产从SEC转向CFTC管辖的重分类机制——在投票前,去中心化程度较高的网络资产正是空头仓位最集中的领域。

总结

《清晰法案》在委员会15比9的投票结果,标志着美国综合性加密市场结构法案在参议院取得了前所未有的进展。该立法明确了SEC与CFTC对数字资产的管辖边界,制定了稳定币收益规则,并尝试将去中心化金融平台纳入监管框架。重大障碍依然存在:包括参议院60票门槛、未解决的伦理条款,以及与众议院版本的协调需求。未来数月将决定这股立法势头能否最终转化为实际法律。

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