Gemini创始人注资加密货币交易所股价应声上涨_新闻

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Gemini创始人注资加密货币交易所股价应声上涨

2026-05-16 02:37:27

双子星股价为何在季度亏损后逆势上扬？

在最新季度财报公布后，加密货币交易所双子星公司的股价于周五盘前交易中大幅攀升。尽管该公司仍录得巨额亏损，但其季度亏损额低于市场预期，且创始人通过温克莱沃斯资本基金向公司注资1亿美元，这两项消息共同提振了市场信心。

截至3月31日的第一季度，这家总部位于纽约的公司净亏损1.09亿美元，合每股亏损0.93美元。受益于服务业务与场外交易平台收入的增长，公司营收同比增长42%至5030万美元。市场反应的重点并非盈利能力，而更聚焦于流动性改善、创始人支持力度以及业务重组可能带来的未来亏损收窄前景。

注资消息于周四晚间公布，温克莱沃斯资本基金以每股14美元的价格进行投资，并使用比特币完成支付。该基金由卡梅伦·温克莱沃斯和泰勒·温克莱沃斯兄弟持有，既是其家族办公室，也是他们进行风险投资与加密货币投资的主要载体。双子星公司IPO发行价为每股28美元，上市后股价持续走低，周四收盘价仅为5.26美元。盘前超过20%的涨幅反映了市场情绪的缓解——一方面业绩优于部分亏损预期，另一方面创始人大幅溢价注入新资金彰显了对公司的承诺。

财报揭示出哪些核心业务现状？

营收增长表明公司部分业务仍在扩张，但整体距离盈亏平衡仍有明显距离。第一季度亏损较去年同期的1.493亿美元有所收窄，但成本增速持续高于营收增速。

营业费用同比增长73%至1.445亿美元。薪酬成本增长91%，其中包含因近期裁员产生的650万美元遣散费。销售与营销费用翻倍至1910万美元，在上市公司转型调整阶段进一步挤压利润空间。公司同时还承担着广泛战略重组带来的成本压力。

回溯过往，双子星去年第三季度净亏损1.595亿美元，上半年累计亏损达2.83亿美元。第一季度业绩虽较去年同期有所改善，但尚不足以消除市场对其盈利路径的疑虑。由于核心指标仍未达到IPO时的预期，分析师普遍保持谨慎态度。Evercore分析师亚当·弗里施指出：“若非创始人1亿美元的战略投资，我们认为双子星股价很可能因用户增长与营收加速等关键指标远不及IPO预期而下跌。”

投资者核心关注点

本轮股价上涨反映的是市场情绪缓解与创始人支持，而非实质性的业绩突破。双子星仍需证明其营收增长、成本削减及聚焦美国市场的战略能在不削弱竞争力的前提下持续减少亏损。

业务重组将如何展开？

双子星正积极采取成本削减与业务聚焦措施。今年二月，公司宣布将裁员约25%，逐步收缩大部分国际业务并退出英国、欧盟及澳大利亚市场。同时，其首席运营官、财务官与法律顾问均已离职，丹妮耶拉·斯托亚诺维奇自此担任临时财务负责人。

重组标志着公司将更专注于美国市场、预测市场及受监管的衍生品领域。四月获得美国商品期货交易委员会颁发的衍生品清算组织牌照后，双子星得以进入受监管的衍生品清算领域，在加密货币市场结构中最活跃的板块参与竞争。这一战略可能开辟更广阔的收入基础，但也伴随着更高的执行风险。

预测市场与加密衍生品领域竞争激烈、政策敏感且资本密集。在经历长期严重亏损后，双子星需要在构建流动性体系、合规框架与机构信任的同时持续压缩开支。弗里施指出，公司尚未提供营收指引，使投资者对其拓展预测与衍生品业务的进展能见度有限。这类指引的缺失尤为重要，因为公司当前估值取决于新业务能否抵消传统业务增长乏力与高运营成本的影响。

创始人注资后仍存哪些风险？

1亿美元注资为双子星争取了更长的调整时间，但并未消除公司面临的法律与运营风险。双子星及其创始人卡梅伦·温克莱沃斯与泰勒·温克莱沃斯目前正面临股东诉讼，指控其在公司业务前景方面误导投资者。诉状将股价下跌归因于战略转向、裁员及高管离职等一系列事件。

首席执行官泰勒·温克莱沃斯公开表示市场“严重低估了双子星的价值”。投资者需判断：自IPO以来的股价暴跌是否创造了价值修复机会，抑或公司仍处于代价高昂的重组初期。短期走势将取决于三个关键因素：裁员能否有效降低费用基础、创始人注资能否提振市场信心、衍生品与预测市场能否构建更强劲的增长引擎。潜在风险在于，新业务成熟前公司可能仍需持续投入大量资金。

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