渣打银行预测:到2028年链上代币化资产规模将达4万亿美元,成熟DeFi协议将成主要受益者
渣打银行预测,到2028年底,代币化资产规模将达到4万亿美元,其中稳定币与现实世界资产将各占一半。该行指出,具有强劲风险指标的成熟去中心化金融协议将吸纳大部分流量。
关键催化剂:《清晰法案》的推进
该行认为,《清晰法案》的通过是推动资产从传统渠道转向DeFi领域的最重要近期催化剂。
渣打银行预计,到2028年底,链上代币化资产规模将达到4万亿美元,稳定币与现实世界资产将各占一半。这一预测显示,已成熟的DeFi协议将成为主要赢家。
该行数字资产研究全球主管Geoffrey Kendrick表示,DeFi的可组合性允许同一资产在无需传统中介的情况下产生收益、作为抵押品并进行交易以获得流动性。
BlackRock的BUIDL基金作为例证
Kendrick以BlackRock的BUIDL基金作为概念验证案例。这支规模达28.5亿美元的代币化国债基金既可获得国债收益,又可转换为sBUIDL以兼容DeFi生态,同时还作为Ethena的USDt与Ondo的OUSG的核心储备抵押品。
目前最大的DeFi借贷协议Aave在高峰期每日处理的稳定币借贷规模在15亿至20亿美元之间。Coinbase与Morpho合作的借贷产品贷款额已达到17.5亿美元。
《清晰法案》被视为关键推动力
Kendrick认为,《清晰法案》的通过是加速资产从传统渠道转向DeFi的最重要近期催化剂。该法案已于5月14日在参议院银行业委员会以15比9的投票结果获得通过,目前正等待全体会议投票。
此次预测整合了Kendrick此前分别维持的两项预测:到2028年底稳定币规模达到2万亿美元,以及现实世界资产市场规模达到2万亿美元。尽管近期DeFi领域出现一些风险事件,该行仍在四月重申了对现实世界资产市场的预期。
DeFi被视为主要受益方
报告指出,目前链下资产规模约为链上资产的一千倍。Kendrick认为,机构级资产的代币化最有可能推动增长,而能够安全扩展的协议将获益最大。
Kendrick写道:“将资产转移至链上的传统金融运营商将更青睐具备强大风险指标的成熟协议。”Aave、Compound和Morpho有望引领这一领域,而以太坊预计仍将保持主导结算层的地位。

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